美伊衝突升溫、半導體類股震盪 市場聚焦通膨數據與財報季

本週美國與伊朗在荷莫茲海峽的軍事衝突再度升級，將地緣政治風險推回市場中心，而與此同時，今年上半年漲勢凌厲的半導體類股則出現劇烈波動。市場反應相對平靜，顯示投資人可能認為這類衝突將再次回歸談判桌，而非演變成全面戰爭。

荷莫茲海峽緊張局勢再起

本週，美國與伊朗在荷莫茲海峽互相發動攻擊，這是繼上月達成臨時停火協議後，緊張局勢的再次升級。此一連串事件導致行經該重要水道的油輪運輸一度幾乎停滯。

受此影響，油價在週三攀升至數週高點，但隨後回落。布蘭特原油價格目前仍遠低於每桶 $80 的水平。市場分析師正權衡複雜的地緣政治與物流因素，一方面擔憂原油供應受阻，另一方面，若運輸恢復正常，在全球需求不如預期強勁的情況下，市場可能面臨供應過剩的風險。

全球債市波動與通膨擔憂

原油價格的波動加劇了決策者對通膨前景的疑慮。根據美國聯準會週三公布的六月份會議紀要，有「少數與會者」認為有理由立即升息，而數名官員則指出物價壓力正變得「更為廣泛」。

對物價的擔憂也反映在全球債券市場，本週全球公債殖利率普遍飆升。日本 10 年期公債殖利率週四一度觸及 30 年新高，但在日本財務大臣表示政府將引導國家退休基金「大幅」增加對國內資產的投資後，殖利率隨即回落，日圓則走升。

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半導體類股劇烈震盪

經歷了上半年的大幅上漲後，半導體類股本週轉為高度波動。儘管三星電子 (Samsung Electronics) 公布第二季營業利潤預計將大幅成長 19 倍，其股價仍然下挫。晶片股比重高的南韓 KOSPI 指數更一度在週三跌入熊市區間。

然而，市場對人工智慧 (AI) 的熱情似乎並未消退。三星的競爭對手 SK 海力士 (SK Hynix) 在美國發行 $265 億美元的股票獲得超額認購，顯示投資人對該產業的長期前景仍具信心。這波震盪究竟是市場對 AI 敘事的重新評估，或僅是類股輪動，仍有待觀察。

市場展望：聚焦美國 CPI 與財報季

展望下週，市場焦點將轉向關鍵的經濟數據與企業財報。美國將於週二公布六月份的消費者物價指數 (CPI)，這將是評估通膨走向的重要指標。

此外，美國企業財報季也將正式拉開序幕，多家大型銀行將公布業績，包括摩根大通 (JPMorgan)、美國銀行 (Bank of America)、高盛 (Goldman Sachs) 等。投資人將密切關注這些數據與財報，以判斷市場的下一步走向，但地緣政治的發展仍可能隨時成為影響市場的主導因素。