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傳TPG擬出售醫療軟體商Lyric 估值上看50億美元
根據知情人士透露，私募股權公司TPG正在探詢出售旗下醫療保健軟體公司Lyric的可能性，此交易對Lyric的估值可能高達50億美元。此舉正值軟體業併購市場在經歷年初因人工智慧（AI）顛覆擔憂引發的拋售後，顯現出復甦跡象。
交易細節與估值
消息來源指出，TPG已委託投資銀行摩根大通（JPMorgan Chase）處理Lyric的潛在出售事宜。Lyric的主要業務是為聯合健康（UnitedHealth）、CVS和Humana等保險公司提供服務，協助識別並預防不準確的醫療理賠支付。
據悉，Lyric的年化息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）約為2.5億美元。若以市場常見的20倍估值倍數計算，其價值可達50億美元。不過，消息人士也強調，出售程序尚在初步階段，無法保證最終一定會達成交易。TPG與摩根大通均拒絕評論，Lyric則未立即回應置評請求。
TPG的投資歷程
TPG最初是在2022年以約22億美元的價格收購了該業務，當時其名稱為ClaimsXten，隸屬於Change Healthcare。該出售案是為了協助Change Healthcare與聯合健康之間價值130億美元的收購案順利通過反壟斷審查。TPG在收購後於次年將其更名為Lyric。
AdTPG先前曾表示，自收購以來，Lyric的營收增長顯著加速。該公司認為，透過導入AI技術，加上其擁有豐富的數據集，業務效益已獲得提升。
AI帶來的市場不確定性
儘管軟體業併購活動回溫，市場對於企業的實際價值仍存有疑慮，特別是AI技術快速演進可能帶來的影響。部分潛在買家正在評估，新興的「AI原生」競爭者最終是否能以更低成本執行相同的功能，這可能動搖對支付完整性與理賠管理技術公司的估值基礎。
這種不確定性已反映在市場上。例如，規模較小的上市同業Claritev，其股價在2025年9月至今年5月期間曾因投資者擔憂AI顛覆而暴跌80%。儘管此後股價有所回升，但仍遠低於一年前的水準，凸顯了投資者在該領域的審慎態度。