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传TPG拟以50亿美元出售医疗保健软件公司Lyric
据路透社援引知情人士消息称，私募股权公司TPG正在探索出售旗下医疗保健软件公司Lyric，该交易对Lyric的估值可能达到约50亿美元。此举正值软件行业的并购交易在经历了今年早些时候的低迷后，开始出现复苏迹象。
交易细节与背景
消息人士称，TPG正在与摩根大通的投资银行家合作，共同推进Lyric的潜在出售事宜。他们同时提醒，相关审议尚处早期阶段，并不保证最终会达成交易。
据透露，Lyric的年息税折旧及摊销前利润（EBITDA）约为2.5亿美元。若以20倍的估值倍数计算，其估值可达50亿美元。TPG和摩根大通均拒绝对此消息置评。
TPG于2022年以约22亿美元的价格收购了Lyric的前身ClaimsXten。当时，为确保联合健康（UnitedHealth）以130亿美元收购Change Healthcare的交易能顺利通过反垄断审查，Change Healthcare剥离了该业务。TPG在次年将该公司更名为Lyric。
市场复苏与AI挑战
Ad尽管软件行业的并购活动有所回暖，但市场对于企业价值的评估仍持谨慎态度，尤其是在人工智能（AI）技术快速发展的背景下。潜在买家正在评估，新兴的“AI原生”竞争对手是否最终能以更低的成本提供类似服务，这可能颠覆传统的估值模型。
TPG此前曾表示，自收购以来，在AI技术的推动下，Lyric的收入增长显著加速。然而，一些潜在买家对AI可能带来的颠覆性影响感到担忧。这种不确定性也反映在市场上，例如，规模较小的上市同行Claritev的股价就因投资者对AI颠覆的担忧而在2025年9月至今年5月期间暴跌了80%。
Lyric公司业务
Lyric主要为医疗保健行业提供支付支持软件，其客户包括联合健康、CVS和Humana等大型保险公司。公司的核心业务是帮助这些保险公司识别并阻止不准确的医疗理赔支付，在医疗支付诚信领域扮演着重要角色。