TPG พิจารณาขาย Lyric บริษัทซอฟต์แวร์สุขภาพ ด้วยมูลค่าคาดการณ์ 5 พันล้านดอลลาร์

บริษัทไพรเวทอิควิตี้ TPG กำลังพิจารณาแผนการขาย Lyric ซึ่งเป็นบริษัทซอฟต์แวร์ที่เชี่ยวชาญด้านการชำระเงินในอุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพ โดยแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับเรื่องนี้ระบุว่า ข้อตกลงดังกล่าวอาจมีมูลค่าสูงถึงประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

รายละเอียดของข้อตกลง

แหล่งข่าวที่ไม่ประสงค์ออกนามเปิดเผยว่า TPG ได้แต่งตั้งวาณิชธนกิจจาก JPMorgan Chase ให้เป็นที่ปรึกษาในกระบวนการขายครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวย้ำว่ายังไม่มีการรับประกันว่ากระบวนการดังกล่าวจะนำไปสู่การบรรลุข้อตกลงในท้ายที่สุด

การประเมินมูลค่าบริษัทที่ 5 พันล้านดอลลาร์ ตั้งอยู่บนพื้นฐานของกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ของ Lyric ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ต่อปี โดยคิดเป็นตัวคูณประมาณ 20 เท่า ทั้งนี้ TPG และ JPMorgan ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นต่อข่าวดังกล่าว

ที่มาและบริบทของ Lyric

Lyric ให้บริการซอฟต์แวร์แก่บริษัทประกันภัยรายใหญ่ เช่น UnitedHealth, CVS และ Humana เพื่อช่วยระบุและป้องกันการจ่ายค่าสินไหมทดแทนทางการแพทย์ที่ไม่ถูกต้อง TPG เข้าซื้อธุรกิจนี้ซึ่งเดิมชื่อ ClaimsXten มาในราคา 2.2 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2022

Ad

การเข้าซื้อดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของเงื่อนไขเพื่อให้ UnitedHealth สามารถเข้าซื้อกิจการ Change Healthcare มูลค่า 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์ได้สำเร็จ โดยเป็นการขายธุรกิจบางส่วนออกไปเพื่อลดข้อกังวลด้านการผูกขาดตลาด หลังจากนั้น TPG ได้เปลี่ยนชื่อบริษัทเป็น Lyric ในปีถัดมา

มุมมองตลาดและความท้าทายจาก AI

การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดการซื้อขายกิจการซอฟต์แวร์เริ่มฟื้นตัว หลังจากเผชิญแรงเทขายจากความกังวลว่าเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะเข้ามา disrupt ธุรกิจ แม้ TPG จะระบุว่า Lyric มีการเติบโตของรายได้ที่เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการนำ AI มาปรับใช้ แต่ตลาดยังคงมีความกังวล

นักลงทุนและผู้ซื้อกิจการบางส่วนกำลังประเมินว่าคู่แข่งที่ใช้ AI เป็นพื้นฐาน (AI-native) อาจสามารถให้บริการในลักษณะเดียวกันได้ในราคาที่ถูกกว่า ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสมมติฐานทางการเงินที่ใช้ในการประเมินมูลค่าบริษัทเทคโนโลยีด้านการจัดการสินไหมทดแทน ความไม่แน่นอนนี้สะท้อนให้เห็นจากราคาหุ้นของบริษัทในกลุ่มเดียวกันที่ลดลงอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของ AI