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因16.5億美元收購ITM可能稀釋股權，Telix股價下跌6.7%
Summary
Telix Pharmaceuticals 的股價在該公司宣布對德國公司 ITM 進行重大收購後大幅下跌，此次收購主要透過發行新股籌集資金，這將使現有股東的股份稀釋約 31%。
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放射性藥物公司Telix Pharmaceuticals（ASX：TLX）週一股價大幅下跌，此前該公司宣布已達成一項具有約束力的協議，將收購德國同位素生產商ITM Isotope Technologies Munich SE，引發投資者對股東權益被稀釋的擔憂。該股最終收跌6.7%，報16.66澳幣。
交易詳情
Telix已同意以16.5億美元的預付款收購私人公司ITM，該款項將以現金和無債務方式支付。協議還包括未來可能支付的最高7億美元款項，這些款項取決於ITM的主要候選藥物是否達到某些監管和商業里程碑。
此次收購的融資結構以股權融資為主。預付款包括：
- 約12.5億美元的新發行Telix股票，定價為30天成交量加權平均價16.65澳元。
- 假設ITM的淨債務及相關交易成本約為3.02億美元。
市場反應及投資者擔憂
Ad股價下跌的主要原因是此次交易導致的股權大幅稀釋。發行1.058億股新股將使Telix的總股本增加約31%。交易完成後，Telix現有股東將持有合併後公司約76.3%的股份，原ITM股東持有剩餘的23.7%。
市場觀察家也指出，此次收購對Telix而言是一項重大的財務投入，該公司目前仍處於現金流為負的狀態，且估值倍數較高。該公司強調，ITM獲利的同位素業務將成為未來現金流的重要來源。
背景及獲利回吐
這次拋售可能加劇了投資人獲利回吐的趨勢。受美國食品藥物管理局 (FDA) 批准其腦癌篩檢療法的樂觀情緒提振，Telix 的股價上周大幅上漲。與澳洲整體市場走勢相反，Telix 的股價下跌，而當日 S&P/ASX 200 指數小幅上漲。