หุ้น Telix ร่วง 6.7% จากความกังวลเรื่องผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการมูลค่า 1.65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

หุ้นของ Telix Pharmaceuticals (ASX:TLX) ร่วงลงอย่างหนักในวันจันทร์ หลังจากที่บริษัทผลิตยาทางรังสีวิทยาประกาศข้อตกลงที่มีผลผูกพันในการเข้าซื้อกิจการ ITM Isotope Technologies Munich SE ผู้ผลิตไอโซโทปจากเยอรมนี ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลอย่างมากในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับการลดสัดส่วนการถือหุ้น หุ้นปิดตลาดลดลง 6.7% ที่ A$16.66

รายละเอียดข้อตกลง

Telix ตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการ ITM ซึ่งเป็นบริษัทเอกชน ด้วยมูลค่าการซื้อขายล่วงหน้า US$1.65 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยไม่มีภาระหนี้สินและเงินสด ข้อตกลงนี้ยังรวมถึงการชำระเงินในอนาคตเพิ่มเติมอีกถึง US$700 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งขึ้นอยู่กับว่ายาตัวหลักของ ITM จะผ่านเกณฑ์การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและเป้าหมายทางการค้าบางประการหรือไม่

โครงสร้างทางการเงินของการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้เน้นไปที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นอย่างมาก การชำระเงินล่วงหน้าประกอบด้วย:

• ประมาณ US$1.25 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในหุ้น Telix ที่ออกใหม่ โดยมีราคาตามราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณการซื้อขาย 30 วันที่ A$16.65
• สมมติฐานเกี่ยวกับหนี้สุทธิของ ITM ประมาณ 302 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง

ปฏิกิริยาของตลาดและความกังวลของนักลงทุน

Ad

ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาหุ้นลดลงคือการลดสัดส่วนการถือหุ้นอย่างมากอันเป็นผลมาจากข้อตกลงนี้ การออกหุ้นใหม่ 105.8 ล้านหุ้น จะทำให้จำนวนหุ้นทั้งหมดของ Telix เพิ่มขึ้นประมาณ 31% หลังจากการทำธุรกรรม ผู้ถือหุ้นเดิมของ Telix จะถือหุ้นประมาณ 76.3% ของบริษัทที่ควบรวมกัน โดยผู้ถือหุ้นเดิมของ ITM จะถือหุ้นที่เหลือ 23.7%

ผู้สังเกตการณ์ตลาดยังตั้งข้อสังเกตว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้เป็นการลงทุนทางการเงินครั้งใหญ่สำหรับ Telix ซึ่งยังคงมีกระแสเงินสดติดลบและซื้อขายกันที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่สูง บริษัทเน้นย้ำว่าธุรกิจไอโซโทปที่ทำกำไรได้ของ ITM จะเป็นแหล่งสร้างกระแสเงินสดในอนาคต

บริบทและการขายทำกำไร

การเทขายหุ้นน่าจะรุนแรงขึ้นจากการขายทำกำไรของนักลงทุนบางส่วน หุ้นของ Telix พุ่งขึ้นอย่างมากเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากความหวังในข่าวดีเกี่ยวกับการอนุมัติการรักษาคัดกรองมะเร็งสมองโดยสำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาของสหรัฐฯ (FDA) อย่างไรก็ตาม การลดลงของหุ้น Telix กลับสวนทางกับตลาดหุ้นออสเตรเลียโดยรวม ซึ่งดัชนี S&P/ASX 200 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันนั้น