Story
Telix株、16億5000万ドルのITM買収をめぐる希薄化懸念で6.7%下落
Summary
テリックス・ファーマシューティカルズの株価は、同社がドイツ企業ITMの大型買収を発表したことを受けて急落した。この買収は主に新株発行によって資金調達され、既存株主の持ち株比率が約31％希薄化されることになる。
放射性医薬品メーカーのテリックス・ファーマシューティカルズ（ASX:TLX）の株価は、ドイツの同位体製造会社ITMアイソトープ・テクノロジーズ・ミュンヘンSEの買収に関する拘束力のある合意を発表したことを受け、月曜日に急落した。株主の希薄化に対する投資家の懸念が高まったためだ。株価は6.7%下落し、16.66豪ドルで取引を終えた。
取引の詳細
テリックスは、非公開企業であるITMを、現金および負債なしのベースで16億5000万米ドルの前払い金で買収することに合意した。この合意には、ITMの主力医薬品候補が特定の規制および商業上のマイルストーンを達成した場合に、最大7億米ドルの追加支払いが将来的に発生する可能性も含まれている。
買収資金は、株式による資金調達が大部分を占めている。前払い金は以下の通り。
- 新規発行されるテリックスの株式約12億5000万米ドル（過去30日間の出来高加重平均価格16.65豪ドルで発行）。
- ITMの純負債約3億200万米ドルと関連取引費用を想定。
市場の反応と投資家の懸念
Ad株価下落の主な要因は、今回の買収に伴う大幅な株式希薄化です。1億580万株の新株発行により、Telixの発行済み株式総数は約31%増加します。買収後、既存のTelix株主は合併後の会社の約76.3%を保有し、旧ITM株主は残りの23.7%を保有することになります。
市場関係者はまた、今回の買収はTelixにとって大きな財務的負担となることを指摘しました。Telixは依然としてキャッシュフローがマイナスで、株価収益率も高い水準にあります。同社は、ITMの収益性の高い同位体事業が将来のキャッシュ創出に貢献すると強調しました。
背景と利益確定売り
今回の株価下落は、投資家による利益確定売りによってさらに加速されたと考えられます。テリックス社の株価は先週、米国食品医薬品局（FDA）が同社の脳腫瘍スクリーニング治療薬を承認したことへの期待感から急騰した。しかし、今回の株価下落は、S&P/ASX 200指数が小幅ながらプラスで推移したオーストラリア市場全体の動きとは対照的だった。