因16.5亿美元收购ITM可能稀释股权，Telix股价下跌6.7%

放射性药物公司Telix Pharmaceuticals（ASX：TLX）周一股价大幅下跌，此前该公司宣布已达成一项具有约束力的协议，将收购德国同位素生产商ITM Isotope Technologies Munich SE，引发投资者对股东权益被稀释的担忧。该股最终收跌6.7%，报16.66澳元。

交易详情

Telix已同意以16.5亿美元的预付款收购私营公司ITM，该款项将以现金和无债务方式支付。协议还包括未来可能支付的最高7亿美元款项，这些款项取决于ITM的主要候选药物是否达到某些监管和商业里程碑。

此次收购的融资结构以股权融资为主。预付款包括：

• 约12.5亿美元的新发行Telix股票，定价为30天成交量加权平均价16.65澳元。
• 假设ITM的净债务及相关交易成本约为3.02亿美元。

市场反应及投资者担忧

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股价下跌的主要原因是此次交易导致的股权大幅稀释。发行1.058亿股新股将使Telix的总股本增加约31%。交易完成后，Telix现有股东将持有合并后公司约76.3%的股份，原ITM股东持有剩余的23.7%。

市场观察人士还指出，此次收购对Telix而言是一项重大的财务投入，该公司目前仍处于现金流为负的状态，且估值倍数较高。该公司强调，ITM盈利的同位素业务将成为未来现金流的重要来源。

背景及获利回吐

此次抛售可能加剧了投资者获利回吐的趋势。受美国食品药品监督管理局 (FDA) 批准其脑癌筛查疗法的乐观情绪提振，Telix 的股价上周大幅上涨。与澳大利亚整体市场走势相反，Telix 的股价下跌，而当日 S&P/ASX 200 指数小幅上涨。