Story
Saham Telix Jatuh 6.7% Akibat Kebimbangan Pencairan Terhadap Pengambilalihan ITM $1.65B
Summary
Saham Telix Pharmaceuticals jatuh mendadak selepas syarikat itu mengumumkan pengambilalihan utama firma Jerman ITM, yang dibiayai terutamanya melalui penerbitan saham baharu yang akan mencairkan pemegang saham sedia ada sebanyak kira-kira 31%.
Saham Telix Pharmaceuticals (ASX:TLX) jatuh mendadak pada hari Isnin selepas syarikat radiofarmaseutikal itu mengumumkan perjanjian mengikat untuk mengambil alih pengeluar isotop Jerman ITM Isotope Technologies Munich SE, mencetuskan kebimbangan pelabur yang ketara mengenai pencairan pemegang saham. Saham tersebut ditutup turun 6.7% pada A$16.66.
Butiran Urus Niaga
Telix telah bersetuju untuk mengambil alih ITM milik persendirian dengan pertimbangan pendahuluan US$1.65 bilion secara tunai dan bebas hutang. Perjanjian itu juga termasuk potensi pembayaran masa hadapan sehingga US$700 juta, yang bergantung pada calon ubat utama ITM memenuhi pencapaian penting kawal selia dan komersial tertentu.
Struktur pembiayaan pengambilalihan itu banyak ditimbang ke arah ekuiti. Pembayaran pendahuluan terdiri daripada:
- Kira-kira US$1.25 bilion dalam saham Telix yang baru dikeluarkan, berharga pada harga purata berwajaran volum 30 hari iaitu A$16.65.
- Andaian kira-kira US$302 juta dalam hutang bersih ITM dan kos transaksi berkaitan.
Reaksi Pasaran dan Kebimbangan Pelabur
AdPendorong utama penurunan saham adalah pencairan besar yang terhasil daripada perjanjian tersebut. Penerbitan 105.8 juta saham baharu akan mengembangkan jumlah saham Telix sebanyak kira-kira 31%. Berikutan transaksi tersebut, pemegang saham Telix sedia ada akan memiliki kira-kira 76.3% daripada syarikat gabungan itu, dengan bekas pemilik ITM memegang baki 23.7%.
Pemerhati pasaran juga menyatakan bahawa pengambilalihan itu mewakili usaha kewangan yang ketara untuk Telix, yang kekal negatif aliran tunai dan diniagakan pada gandaan penilaian yang tinggi. Syarikat itu mengetengahkan perniagaan isotop ITM yang menguntungkan sebagai penyumbang masa depan kepada penjanaan tunai.
Konteks dan Pengambilan Untung
Penjualan itu mungkin diburukkan lagi oleh tahap pengambilan untung daripada pelabur. Saham Telix telah meningkat mendadak minggu lalu berikutan optimisme mengenai kelulusan Pentadbiran Makanan dan Ubat-ubatan A.S. (FDA) terhadap rawatan saringan kanser otaknya. Penurunan saham itu berbeza dengan pasaran Australia yang lebih luas, dengan indeks S&P/ASX 200 diniagakan sedikit positif pada hari tersebut.