Cổ phiếu Telix giảm 6,7% do lo ngại pha loãng cổ phần sau thương vụ mua lại ITM trị giá 1,65 tỷ USD.

Cổ phiếu của Telix Pharmaceuticals (ASX:TLX) giảm mạnh vào thứ Hai sau khi công ty dược phẩm phóng xạ này thông báo đạt được thỏa thuận ràng buộc để mua lại nhà sản xuất đồng vị phóng xạ ITM Isotope Technologies Munich SE của Đức, làm dấy lên mối lo ngại đáng kể trong giới đầu tư về việc pha loãng cổ phần. Cổ phiếu đóng cửa giảm 6,7% xuống còn A$16,66.

Chi tiết thương vụ

Telix đã đồng ý mua lại ITM, một công ty tư nhân, với khoản thanh toán ban đầu là 1,65 tỷ USD trên cơ sở không có tiền mặt và nợ. Thỏa thuận cũng bao gồm các khoản thanh toán tiềm năng trong tương lai lên đến 700 triệu USD, tùy thuộc vào việc ứng cử viên thuốc hàng đầu của ITM đạt được một số cột mốc pháp lý và thương mại nhất định.

Cấu trúc tài chính của thương vụ mua lại nghiêng mạnh về vốn chủ sở hữu. Khoản thanh toán ban đầu bao gồm:

• Khoảng 1,25 tỷ USD bằng cổ phiếu Telix mới phát hành, được định giá theo giá trung bình có trọng số khối lượng giao dịch trong 30 ngày là A$16,65.
• Giả định khoản nợ ròng của ITM và các chi phí giao dịch liên quan vào khoảng 302 triệu đô la Mỹ.

Phản ứng của thị trường và mối lo ngại của nhà đầu tư

Ad

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm của cổ phiếu là do sự pha loãng đáng kể từ thương vụ này. Việc phát hành 105,8 triệu cổ phiếu mới sẽ làm tăng tổng số cổ phiếu của Telix lên khoảng 31%. Sau giao dịch, các cổ đông hiện hữu của Telix sẽ sở hữu khoảng 76,3% công ty hợp nhất, trong khi các chủ sở hữu cũ của ITM nắm giữ 23,7% còn lại.

Các nhà quan sát thị trường cũng lưu ý rằng thương vụ mua lại này là một khoản đầu tư tài chính lớn đối với Telix, công ty vẫn đang thua lỗ về dòng tiền và được định giá cao. Công ty nhấn mạnh mảng kinh doanh đồng vị sinh lời của ITM là một yếu tố đóng góp vào việc tạo ra dòng tiền trong tương lai.

Bối cảnh và việc chốt lời

Việc bán tháo có thể trầm trọng hơn do các nhà đầu tư chốt lời. Cổ phiếu của Telix đã tăng mạnh vào tuần trước nhờ sự lạc quan xung quanh việc Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) phê duyệt phương pháp điều trị sàng lọc ung thư não của công ty. Sự sụt giảm của cổ phiếu này trái ngược với thị trường chứng khoán Úc nói chung, khi chỉ số S&P/ASX 200 giao dịch tăng nhẹ trong ngày.