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德意志銀行初評SPIE為「買入」 看好電氣化趨勢帶動增長
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受德意志銀行（Deutsche Bank）發布的樂觀報告提振，法國技術服務公司SPIE的股價週二上漲。德意志銀行首次將SPIE納入研究範圍，給予「買入」（Buy）評級，並設定了57歐元的目標價。
根據Investing.com報導，SPIE股價週二上漲1.52%，收於44.20歐元，表現優於同日下跌約0.8%的法國CAC 40指數。
德銀看好三大結構性利多
德意志銀行在其報告中指出，SPIE作為歐洲市場領先的純多元技術服務公司，在高度分散的市場中擁有規模優勢。該行看好其增長前景，主要基於三大核心論點：
- 增長迎來拐點：經過幾年相對緩慢的營收增長後，公司近期的有機增長改善可能是一個重要的轉折點。德銀預期，這一改善趨勢將持續到2026年下半年乃至2028年。
- 結構性需求強勁：全球性的電氣化和脫碳趨勢，例如轉向更節能的基礎設施及低碳系統，預計將為SPIE的技術服務帶來持續的需求。
- 利潤率擴張空間：自2020年以來，SPIE的息稅前利潤（EBIT）率已提升約260個基點。德銀認為，這反映了公司成功向價值鏈上游移動，並在定價上超越了通膨影響。該行預期其利潤率仍有進一步提升的潛力。
Ad估值尚未完全反映潛力
德意志銀行分析師認為，SPIE目前的估值尚未完全反映其改善的執行能力以及在長期基礎設施支出中所佔的有利位置。該行提出的57歐元目標價，意味著相較於當前股價仍有顯著的上漲空間。
此外，德銀表示，其目前發布的財務預測尚未完全納入近期利潤率的改善情況。這意味著，如果這些積極趨勢持續下去，SPIE的盈利表現還有超出預期的可能，為投資者帶來潛在的上行驚喜。