Saham SPIE Menguat Setelah Deutsche Bank Memulai Cakupan dengan Rating 'Buy'

Saham SPIE (SPIE) menguat pada hari Selasa setelah Deutsche Bank memulai cakupan atas perusahaan jasa teknis asal Prancis tersebut dengan rating "buy" dan target harga €57. Analis bank tersebut menyoroti prospek pertumbuhan yang membaik, permintaan struktural dari transisi energi, dan potensi ekspansi margin lebih lanjut.

Rekomendasi Mendorong Kinerja Saham

Menyusul rilis analisis tersebut, saham SPIE naik 1,52% menjadi €44,20, menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan indeks acuan CAC 40 yang pada saat yang sama turun sekitar 0,8%. Deutsche Bank menyatakan bahwa target harga €57 mencerminkan potensi kenaikan yang substansial dari harga saat ini.

Dalam catatannya, bank investasi tersebut menyebut SPIE sebagai perusahaan jasa multi-teknis *pure-play* terkemuka di pasar Eropa. Posisi ini memberikan keunggulan skala dibandingkan banyak pesaing di pasar yang masih sangat terfragmentasi.

Prospek Pertumbuhan dan Pendorong Struktural

Tesis utama Deutsche Bank adalah bahwa peningkatan pertumbuhan organik SPIE baru-baru ini menandai titik balik yang penting setelah beberapa tahun mengalami pertumbuhan pendapatan yang di bawah performa. Bank tersebut memperkirakan perbaikan ini akan berlanjut hingga paruh kedua tahun 2026 dan sepanjang tahun 2028.

Prospek positif ini didukung oleh tema investasi struktural jangka panjang, termasuk:

Ad

• Elektrifikasi: Peningkatan kebutuhan akan infrastruktur listrik.
• Dekarbonisasi: Pergeseran menuju sistem rendah karbon dan infrastruktur yang lebih efisien secara energi.

Tren-tren ini diperkirakan akan menopang permintaan yang kuat untuk layanan teknis yang disediakan oleh SPIE.

Potensi Peningkatan Margin dan Valuasi

Deutsche Bank menyoroti bahwa margin EBIT SPIE telah meningkat sekitar 260 basis poin sejak tahun 2020, dengan kenaikan yang merata di seluruh wilayah operasional utamanya. Peningkatan ini diyakini mencerminkan keberhasilan SPIE dalam menaikkan posisinya di rantai nilai dan menetapkan harga layanan di atas tingkat inflasi, terutama sejak pandemi.

Analis melihat potensi margin untuk terus membaik di masa mendatang. Deutsche Bank juga menyatakan bahwa proyeksi mereka saat ini belum sepenuhnya mencerminkan perbaikan margin baru-baru ini, sehingga menyisakan ruang untuk potensi kenaikan laba. Menurut bank tersebut, valuasi SPIE saat ini belum sepenuhnya merefleksikan peningkatan eksekusi dan eksposurnya terhadap belanja infrastruktur jangka panjang.