SpaceX股票閉鎖期即將屆滿，價值1230億美元持股恐引發市場賣壓

備受矚目的太空探索公司SpaceX (SPCX) 正面臨上市後的重大考驗，其IPO股票閉鎖期即將在2026年8月初屆滿，屆時將有價值約 1230億美元 的內部人士持股可於市場上交易，恐對股價構成沉重壓力。目前，該公司股價已跌破其 135美元 的IPO發行價。

兩批解鎖細節

根據資料，此次解鎖主要分為兩批，皆以SpaceX預計於8月初發布的首次季度財報為觸發點。投資人需密切關注以下兩個關鍵部分：

• 第一批（無條件解鎖）： 包含員工及早期投資人持有的 9.115億股，按當前市價計算約值 1230億美元。這批股票將在公司發布首份季報後的第二個交易日自動解鎖，無論當時股價表現如何。
• 第二批（有條件解鎖）： 包含 4.558億股，價值約 620億美元。此批股票的解鎖條件較為嚴格，要求股價在財報發布日前的連續10個交易日中，有5天的收盤價必須維持在 175.50美元 以上。

市場潛在衝擊

目前來看，第二批股票解鎖的可能性不高。截至7月15日，SpaceX收盤價為135.27美元，距離175.50美元的觸發門檻仍有約23%的差距。然而，市場真正的風險來自第一批無條件解鎖的龐大股數。

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這筆高達1230億美元的潛在賣壓規模驚人，不僅遠超過一般大型股閉鎖期解鎖的平均規模（約18億美元），甚至比SpaceX當初IPO所募集的750億美元資金還要高出64%。對於一個股價已處於弱勢的公司而言，這無疑是一項嚴峻挑戰。

多空觀點與後市展望

市場對此看法分歧。空方認為，股價在閉鎖期結束前就已跌破發行價，是歷史上的不利信號。早期投資人與員工在IPO前以極低成本取得股票，如今獲利豐厚，有強烈動機出售持股獲利了結，即使只有一小部分股票流入市面，也可能輕易壓垮買盤需求。

另一方面，多方則認為，並非所有內部人都會選擇立即出售。長期看好公司前景的投資者（包括執行長馬斯克本人）可能會繼續持有。根據路透社數據，即使是上市後表現不佳的股票，後續反彈的中位數仍有61%。即將公布的首次財報若表現優於預期，也可能成為扭轉市場情緒的正面催化劑，為解鎖日的股價提供支撐。