美 SEC 新規：代幣化股票交易平台將獲五年監管豁免

根據路透社報導，美國證券交易委員會 (SEC) 於本週四宣布一項期待已久的豁免規定，允許公司提供基於區塊鏈的「代幣化」股票及其他證券的交易服務。此舉被視為將數位資產更深層次融入傳統市場的重大一步。

豁免細節與條件

SEC 將為促進代幣化股票交易的平台提供為期 五年的豁免期，使其在這段期間內可免於遵守適用於那斯達克 (Nasdaq)、紐約證券交易所 (NYSE) 等傳統交易所的許多嚴格規定。此外，代幣化股票的流動性提供者也將獲得為期五年的交易商註冊要求豁免。

然而，該豁免並非毫無限制。根據 SEC 官員的說法，新規範要求：

• 交易平台在將某公司股票代幣化之前，必須通知該公司。
• 如果股票發行人提出反對，平台將被禁止提供該產品。
• 透過衍生品或其他產品提供股票曝險的「合成」代幣將不被允許。

市場影響與產業觀點

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加密貨幣產業普遍認為，證券代幣化具備徹底改變市場的潛力。其優勢包括實現 全年無休 (24/7) 的交易 和即時結算，從而提升市場流動性並降低交易成本。SEC 亦指出，這項技術還可能促成投資者自我託管資產及股票的分割所有權。

SEC 主席 Paul Atkins 在一份聲明中表示：「此『創新豁免』旨在解決那些阻礙負責任創新在美國紮根的挑戰，同時提供投資者保護和市場誠信標準。」SEC 承認，若無此豁免，提供代幣化股票的平台在遵守現行聯邦證券法規時，可能需要對其商業模式進行「潛在的繁重改變」。

背景與展望

此項監管鬆綁為美國市場的數位資產發展掃除了一大障礙。包括 Coinbase 在內的知名加密貨幣業者已表示，計劃在法規允許後於美國推出代幣化股票服務。與此同時，Robinhood 和 Kraken 等多家交易所已在海外市場提供類似產品。

這項為期五年的豁免被視為一個監管沙盒，讓監管機構與市場參與者能在受控環境中探索這項新技術的潛力與風險，為未來制定更完善的永久性法規奠定基礎。