東芝硬碟擴張計畫引發賣權交易，希捷股價暴跌

希捷科技（NASDAQ：STX）股價週五暴跌，此前有報告稱其競爭對手東芝計劃大幅擴大硬碟（HDD）產能，引發期權市場拋售潮。該消息引發了人們對數據存儲行業未來價格壓力和市場份額的擔憂。

股價因競爭擔憂而暴跌

10月2日早盤交易中，希捷股價下跌約11%，而競爭對手西部數據（NASDAQ：WDC）股價下跌約7%。這次拋售潮的導火線是《日經新聞》的一篇報道，該報道稱東芝計劃投資約600億日元（約合4億美元），在2027財年之前將其硬碟產能翻一番。

報告稱，東芝的目標是將其產能市佔率從略高於10%提升至30%。這則消息引發了希捷(Seagate)股價的大幅獲利回吐。此前，希捷股價年初至今已飆升約240%，但在周五的交易日之前，股價已大幅上漲，因此極易受到負面因素的影響。

選擇權交易員押注股價進一步下跌

彭博社的選擇權市場數據顯示，市場情緒明顯轉向看跌，看跌期權的成交量達到23,388份合約，遠超看漲期權的成交量**19,315份合約。交易員似乎正在建立新的部位，押注股價將出現更大幅度的回調，或對沖潛在的暴跌風險。

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關鍵交易活動顯示市場預期股價將大幅下跌：

• 新部位：11月到期的580美元和560美元看跌期權的成交量遠超未平倉合約量，表明市場對行使價低於當前價格約30%的期權建立了新的看跌押注。
• 看跌價差： 10 月 550 美元/410 美元看跌期權價差的大量交易表明，如果股價在兩週內下跌 33% 至 50%，該策略將獲利。

分析師觀點與波動性背景

儘管市場反應劇烈，但一些分析師認為這種擔憂可能被誇大了。花旗集團的阿西婭·默錢特指出，市場可能反應過度，因為東芝的擴張計畫取決於其關鍵零件供應商的供應，這可能會限制實際進入市場的新增產能。

波動性指標也顯示出更為複雜的情況。雖然看跌期權的買盤強勁，但衡量看跌期權與看漲期權相對成本的 90/110 偏度卻有所下降。這表明交易員可能正在使用深度虛值看跌期權來獲得低成本槓桿，而不是支付高額溢價來獲得即時的下行保護。