Saham Seagate Anjlok karena Rencana Ekspansi HDD Toshiba Memicu Aktivitas Opsi Bearish

Saham Seagate Technology (NASDAQ: STX) anjlok pada hari Jumat menyusul laporan bahwa pesaingnya, Toshiba, berencana untuk melakukan ekspansi signifikan dalam produksi hard disk drive (HDD), yang memicu gelombang aktivitas bearish di pasar opsi. Berita tersebut memicu kekhawatiran tentang tekanan harga di masa depan dan pangsa pasar di industri penyimpanan data.

Saham Anjlok karena Kekhawatiran Persaingan

Saham Seagate turun sekitar 11% dalam perdagangan pagi pada 2 Oktober, sementara saham pesaingnya, Western Digital (NASDAQ: WDC), turun sekitar 7%. Aksi jual dipicu oleh laporan dari Nikkei yang menyatakan bahwa Toshiba bermaksud untuk menginvestasikan sekitar ¥60 miliar ($400 juta) untuk menggandakan kapasitas produksi HDD-nya pada tahun fiskal 2027.

Menurut laporan tersebut, Toshiba bertujuan untuk meningkatkan pangsa pasarnya berdasarkan kapasitas dari sedikit di atas 10% menjadi target 30%. Berita tersebut memicu aksi ambil untung yang signifikan di Seagate, saham yang telah melonjak sekitar 240% sejak awal tahun sebelum sesi Jumat, membuatnya rentan terhadap katalis negatif.

Trader Opsi Bertaruh pada Penurunan Lebih Lanjut

Data pasar opsi dari Bloomberg menunjukkan pergeseran yang jelas menuju sentimen bearish, dengan volume put sebesar 23.388 kontrak melebihi volume call sebesar 19.315. Trader tampaknya membuka posisi baru dengan bertaruh pada koreksi yang lebih dalam atau melakukan lindung nilai terhadap potensi penurunan tajam.

Ad

Aktivitas utama menunjukkan ekspektasi penurunan yang signifikan:

• Posisi Baru: Volume put November $580 dan $560 jauh melebihi open interest, menandakan taruhan bearish baru pada harga sekitar 30% di bawah harga saat ini.
• Spread Bearish: Perdagangan yang cukup besar pada spread put Oktober $550/$410 menunjukkan strategi yang akan menghasilkan keuntungan dari penurunan saham sebesar 33% hingga 50% dalam dua minggu.

Pandangan Analis dan Konteks Volatilitas

Meskipun pasar bereaksi tajam, beberapa analis percaya bahwa kekhawatiran tersebut mungkin berlebihan. Asiya Merchant dari Citi mencatat bahwa pasar mungkin bereaksi berlebihan, karena rencana ekspansi Toshiba bergantung pada pemasok komponen pentingnya, yang dapat membatasi seberapa banyak kapasitas baru yang sebenarnya mencapai pasar.

Metrik volatilitas juga menunjukkan gambaran yang lebih kompleks. Meskipun pembelian put cukup besar, skew 90/110, yang mengukur biaya relatif put terhadap call, menurun. Ini menunjukkan bahwa para trader mungkin menggunakan put yang jauh di luar harga pasar untuk mendapatkan leverage murah daripada membayar premi tinggi untuk perlindungan langsung terhadap penurunan harga.