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ONEOK 宣布重大收購及非稀釋性融資 股價逆勢上漲
中游能源公司 ONEOK (OKE) 宣布一項重大交易後，其股價在早盤交易中逆勢上漲 1.7%。該公司將以 44.25 億美元現金收購 Brazos Midstream 位於二疊紀盆地 Midland 子盆地的天然氣集輸與處理資產，此舉獲得市場正面解讀。
重大收購與獨特融資結構
根據 ONEOK 管理層在電話會議上的說明，此次收購預計將使公司在 Midland 盆地的合併處理能力（包含在建廠房）增加一倍以上，達到約每日 23 億立方英尺，大幅深化其在美國最活躍油氣產區之一的業務版圖。
尤其引發投資人興趣的是本次交易的融資結構。收購資金來自阿波羅 (Apollo) 管理基金的一筆 90 億美元非投票權少數股權投資。這意味著交易將不會稀釋現有普通股股東的股權，消除了市場對增發新股的擔憂。
財務優化與債務削減
ONEOK 計劃將這筆 90 億美元的資金中的 50 億美元用於償還現有債務。公司預計，此舉將使其 2027 年的預估槓桿率（債務與 EBITDA 的比率）降至約 3.25 倍，優於先前設定的目標。
Ad作為 50 億美元債務償還計畫的一部分，該公司已另外針對 20 個系列的優先票據發起了一項 20 億美元的現金收購要約，展現其積極改善資產負債表的決心。
市場反應與後市展望
此消息公布後，ONEOK 股價上漲至 96.33 美元，逼近 97.90 美元的 52 週高點。相較之下，標普 500 指數、道瓊工業指數和那斯達克指數當日均錄得下跌，而同業公司如 Williams Companies 和 Kinder Morgan 股價亦未見漲幅，凸顯此次上漲完全是由 ONEOK 的公司特定利多所驅動。
分析師普遍對此交易持支持態度，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 上調了其目標價，Freedom Broker 將其評級升至「買入」。投資人看好此收購的規模、增值效益、Apollo 融資方案中內含的債務紀律，以及避免股權稀釋等多重優點，共同推升了股價表現。