Saham ONEOK Melonjak Selepas Umum Ambil Alih Aset Gas Permian Bernilai $4.4 Bilion

Saham ONEOK (OKE) meningkat sebanyak 1.7% dalam dagangan pagi berikutan pengumuman syarikat untuk mengambil alih aset pengumpulan dan pemprosesan gas asli Brazos Midstream di Lembangan Permian Midland dengan nilai tunai $4.425 bilion.

Butiran Pemerolehan Strategik

Urus niaga ini dijangka akan menggandakan kapasiti pemprosesan gabungan ONEOK di Lembangan Midland kepada kira-kira 2.3 bilion kaki padu sehari, termasuk loji-loji yang sedang dalam pembinaan. Menurut pengumuman syarikat pada petang Ahad, langkah ini akan mengukuhkan kedudukan ONEOK dengan ketara di salah satu lembangan minyak dan gas paling prolifik di Amerika Syarikat.

Pemerolehan ini dilihat sebagai satu langkah transformatif yang membolehkan ONEOK memperluas operasinya secara besar-besaran di kawasan strategik utama.

Struktur Pembiayaan dan Pengurangan Hutang

Faktor utama yang mendorong keyakinan pelabur ialah struktur pembiayaan urus niaga ini. Pemerolehan ini dibiayai sepenuhnya melalui pelaburan ekuiti minoriti tanpa hak mengundi sebanyak $9 bilion daripada dana yang diuruskan oleh Apollo. Paling penting, pembiayaan ini tidak akan menyebabkan sebarang pencairan nilai kepada pemegang saham biasa sedia ada.

Ad

ONEOK merancang untuk menggunakan $5 bilion daripada hasil pembiayaan tersebut untuk melunaskan hutang sedia ada. Langkah ini diunjurkan akan menurunkan nisbah leveraj pro forma syarikat bagi tahun 2027 kepada kira-kira 3.25 kali hutang-ke-EBITDA, lebih awal daripada sasaran sebelumnya. Sebagai sebahagian daripada inisiatif ini, syarikat turut melancarkan tawaran tender tunai bernilai $2 bilion untuk 20 siri nota kanannya.

Reaksi Pasaran dan Penganalisis

Peningkatan saham ONEOK berlaku di tengah-tengah latar belakang pasaran yang mencabar, dengan indeks S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average masing-masing susut 0.4% dan 0.7%. Prestasi positif ini menonjolkan bahawa kenaikan harga saham didorong sepenuhnya oleh berita khusus syarikat, bukan oleh trend positif dalam sektor tenaga.

Reaksi penganalisis secara amnya adalah positif. Morgan Stanley telah menaikkan harga sasarannya untuk saham tersebut, manakala Freedom Broker menaik taraf penarafannya kepada 'Beli'. Walaupun UBS mengekalkan pendirian 'Neutral', harga sasarannya kekal jauh di atas paras dagangan semasa. Gabungan skala pemerolehan, profil kewangan yang akretif, dan disiplin pengurangan hutang memberikan pelabur pelbagai sebab untuk menyokong saham tersebut.