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ONEOK株が逆行高、パーミアン盆地での大型買収と財務改善策を好感
米国のエネルギー・ミッドストリーム大手ONEOK（OKE）の株価は、主要株価指数が下落する中で逆行高を演じ、午前の取引で1.7%上昇した。同社が日曜の夕方に発表し、今朝の電話会見で説明した、パーミアン盆地における大型買収とそれに伴う財務戦略が投資家から好感された。
パーミアン盆地での事業拡大
ONEOKは、Brazos Midstreamが保有するパーミアン盆地ミッドランド地区の天然ガス収集・処理資産を、現金44億2500万ドルで買収すると発表した。この取引により、現在建設中のプラントを含め、同地区におけるONEOKのガス処理能力は2倍以上の約23億立方フィート/日に達する見込みだ。
この買収は、米国で最も生産性の高い石油・ガス田の一つであるパーミアン盆地における同社の事業基盤を大幅に強化する戦略的な一手と見なされている。
独自の資金調達と財務改善
今回の買収で特に市場の注目を集めたのは、その資金調達の仕組みだ。買収資金は、投資会社Apolloが運用するファンドからの90億ドルの非議決権少数株主持分投資によって賄われる。これにより、既存の普通株主の株式価値が希薄化することはない。
AdさらにONEOKは、調達資金のうち50億ドルを既存債務の返済に充当する計画だ。これにより、2027年のプロフォーマ・レバレッジ比率（負債/EBITDA倍率）は、従来の目標を前倒しで達成し、約3.25倍まで低下する見通し。この債務削減計画の一環として、同社は20銘柄のシニア債を対象とした20億ドルの現金公開買付も開始した。
市場の反応と背景
この発表を受け、ONEOKの株価は96.33ドルまで上昇し、52週高値の97.90ドルに迫った。この動きは、S&P 500が0.4%、ダウ工業株30種平均が0.7%下落するなど、市場全体が軟調な中で際立っていた。Williams CompaniesやKinder Morganといった同業他社の株価は上昇しておらず、今回の株価上昇がセクター全体の追い風ではなく、ONEOK固有の材料によるものであることを示している。
アナリストの反応も総じて好意的で、Morgan Stanleyは目標株価を引き上げ、Freedom Brokerは投資判断を「買い」に格上げした。戦略的買収による事業規模の拡大、株主価値を損なわない資金調達、そして規律ある財務改善への取り組みが組み合わさったことが、投資家の買いを誘う要因となった。