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穆迪上調台積電展望至「正向」 看好AI需求與技術領先地位
國際信評機構穆迪（Moody's Ratings）週五宣布，確認台灣積體電路製造公司（TSMC）的 Aa3 發行人評級，並將其評級展望從「穩定」上調至「正向」。此舉反映了穆迪看好台積電憑藉其在半導體製造領域的市場主導地位與技術領先優勢，將持續受惠於強勁的人工智慧（AI）相關需求。
展望上調關鍵因素
穆迪指出，台積電的展望調整主要基於其強勁的業務前景。該機構預期，在AI相關需求及先進製程技術採用率不斷提高的推動下，台積電未來12至18個月的年營收成長率可達 30%至40%。
報告強調，台積電在先進製程的領導地位是其核心競爭力。包括7奈米及更先進製程在內的技術，在2026年上半年佔公司營收比重已達 76%，顯著高於2021年的50%，顯示其技術價值與市場需求持續提升。
財務預測與獲利能力
在獲利能力方面，穆迪預測台積電的調整後EBITDA（稅前息前折舊攤銷前利潤）利潤率，在未來12至18個月內將改善至 75% 左右，高於2025年的72%。此一成長主要得益於產能利用率提高、生產力改善以及跨節點產能優化。
Ad財務狀況方面，穆迪預計台積電將維持強勁的淨現金部位，調整後債務/EBITDA比率將穩定在約 0.3倍 的低水平。截至2026年6月30日，該公司持有的現金及有價證券約為新台幣 3.6兆元，財務基礎極為穩固。穆迪同時也確認了台積電美國亞利桑那州子公司及TSMC Global Ltd.發行票據的(P)Aa3和Aa3評級。
未來觀察重點
穆迪表示，若台積電能持續強化其業務狀況和強健的財務體質，包括維持在全球晶圓代工市場的領先地位，同時保持低槓桿和穩定的自由現金流，未來可能進一步調升其信用評級。
該機構也注意到，台積電正積極進行全球佈局，投資於美國、日本和德國等地，以實現產能的地域多元化，此舉有助於分散營運風險。對投資人而言，此評級展望的上調，代表國際權威機構對台積電長期成長動能與財務穩定性的高度肯定。