Moody's Naik Taraf Prospek TSMC Berikutan Permintaan AI, Penerajuan Cip

Moody's Ratings telah menyemak semula prospek untuk Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSMC) kepada positif daripada stabil, sambil mengesahkan penarafan penerbit Aa3 syarikat itu. Perubahan ini mencerminkan kedudukan pasaran dominan TSMC dan penerajuannya dalam teknologi pembuatan semikonduktor, terutamanya di tengah-tengah lonjakan permintaan berkaitan kecerdasan buatan (AI).

Permintaan AI Pacu Unjuran Pertumbuhan

Menurut Moody's, permintaan yang kukuh untuk cip AI dan peningkatan penggunaan teknologi proses termaju menjadi pemacu utama di sebalik prospek yang positif. Agensi penarafan itu mengunjurkan pendapatan TSMC akan berkembang sebanyak 30%-40% setiap tahun dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang.

Sumbangan daripada teknologi termaju, termasuk nod 7-nanometer dan yang lebih canggih, telah meningkat dengan ketara. Ia menyumbang sebanyak 76% daripada hasil pada separuh pertama 2026, naik daripada 50% pada tahun 2021. Ini menunjukkan peralihan pasaran yang jelas ke arah cip berprestasi tinggi yang penting untuk aplikasi AI.

Kedudukan Kewangan yang Kukuh

Moody's menjangkakan profil kewangan TSMC akan terus kukuh. Agensi itu meramalkan margin EBITDA terlaras syarikat akan meningkat kepada sekitar 75% dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang, berbanding 72% pada 2025. Peningkatan ini dijangka disokong oleh penggunaan kapasiti yang lebih tinggi, penambahbaikan produktiviti, dan pengoptimuman kapasiti silang nod.

Ad

Dari segi kunci kira-kira, TSMC dijangka mengekalkan kedudukan tunai bersih yang teguh. Nisbah hutang terlaras/EBITDA diunjurkan kekal stabil pada sekitar 0.3x. Setakat 30 Jun 2026, syarikat itu memegang kira-kira TWD3.6 trilion dalam bentuk tunai dan sekuriti boleh pasar.

Konteks Strategik dan Potensi Peningkatan

Moody's turut mengambil maklum mengenai usaha TSMC untuk mempelbagaikan kapasiti pengeluarannya secara geografi dengan pelaburan di Amerika Syarikat, Jepun, dan Jerman. Langkah ini dilihat sebagai strategi untuk mengurangkan risiko geopolitik dan memenuhi permintaan pelanggan global dengan lebih baik.

Agensi itu menyatakan bahawa penarafan TSMC boleh dinaikkan lagi jika syarikat itu dapat mengekalkan profil perniagaan dan kewangannya yang diperkukuh. Ini termasuklah mengekalkan kedudukan peneraju dalam pasaran faundri global sambil mengekalkan leveraj yang rendah dan penjanaan aliran tunai bebas yang stabil.