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穆迪上调台积电展望至“正面”，因AI需求强劲且技术领先
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评级机构穆迪（Moody’s Ratings）确认了台湾积体电路制造股份有限公司（TSMC）的 Aa3 发行人评级，并将其展望从“稳定”上调至“正面”。此举主要反映了台积电在半导体制造业中的市场主导地位、技术领先优势以及人工智能（AI）相关需求的强劲增长势头。
财务预测强劲
穆迪预计，受惠于强劲的AI相关需求和先进制程技术的日益普及，台积电的收入在未来12至18个月内将实现年均 30%-40% 的增长。该机构还预测，随着产能利用率的提高、生产效率的改善以及跨节点产能的优化，台积电的调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）利润率将从2025年的72%提高到未来12至18个月的约 75%。
在财务状况方面，穆迪预测：
- 台积电将在未来12-18个月内保持强劲的净现金头寸。
- 调整后的债务/EBITDA比率将稳定在 0.3倍 左右的低水平。
- 截至2026年6月30日，该公司持有约 3.6万亿新台币 的现金和有价证券。
技术领导地位是核心优势
Ad穆迪指出，台积电的技术实力是其评级的关键支撑。包括7纳米及更先进制程在内的先进技术，在2026年上半年贡献了公司总收入的 76%，远高于2021年的50%。这种向高端制程的持续转移巩固了其市场领导地位和盈利能力。
此外，穆迪还确认了台积电旗下子公司（TSMC Arizona Corporation 和 TSMC Global Ltd.）发行的由母公司担保的优先无抵押票据的Aa3评级。
未来展望与全球扩张
穆迪表示，如果台积电能够持续巩固其业务状况和强大的财务状况，包括保持在全球晶圆代工市场的领先地位，同时维持低杠杆率和稳定的自由现金流，其评级可能会被上调。该机构也注意到，台积电正积极投资于美国、日本和德国，以实现生产能力的地域多元化。