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默沙東疫苗報喜股價創高後回檔 估值與後續數據成市場焦點
美國製藥巨擘默沙東（Merck, MRK）在其個人化癌症疫苗三期臨床試驗取得正面成果後，股價一度飆升至歷史新高，但隨後從高點回落。此一走勢引發華爾街分析師多空論戰，市場正權衡其高漲的估值與未來的成長潛力。
疫苗試驗成功，股價一度創歷史新高
根據 Investing.com 報導，默沙東與 Moderna (MRNA) 合作開發的個人化 mRNA 癌症疫苗 intismeran，其針對黑色素瘤的第三期臨床試驗達到了主要和次要終點，療效優於其明星藥物 Keytruda 的單獨療法。此一利多消息推動默沙東股價於 8 月 19 日大漲 12%。
受此激勵，股價在 8 月 21 日觸及 $154.49 的歷史新高。然而，漲勢未能持續，截至 8 月 27 日，股價已回落至 $149.54，自高點下跌約 3.2%，顯示市場在初步樂觀情緒後轉趨謹慎。
華爾街看法分歧，估值成關注焦點
試驗成功促使多家投資銀行上調目標價，但觀點出現顯著分歧。
Ad- 樂觀方：摩根士丹利（Morgan Stanley）將目標價從 $116 大幅上調至 $179，BMO Capital 則將目標價調升至 $170，看好 intismeran 未來潛力，認為其有望緩解 Keytruda 在 2028 年左右面臨的專利懸崖衝擊。
- 謹慎方：瑞銀（UBS）則持相反看法，將評級從「買入」下調至「中性」，目標價設在 $150，認為股價的漲幅已「大致反映了此事件」。
從估值來看，默沙東的股價已接近部分公允價值模型的估算。根據數據，其預期本益比（Forward P/E）為 55.7 倍，對於大型製藥公司而言處於較高水平，顯示市場已對其未來成長寄予厚望。
技術面臨多空拉鋸，後續數據成關鍵
技術分析顯示，默沙東股價呈現多空交戰的格局。日線和週線圖的趨勢指標（如 ADX）顯示出強勁的上升趨勢，但週線圖的相對強弱指數（RSI）和順勢指標（CCI）已進入超買或所謂的「力竭區域」，暗示短期可能面臨回檔壓力。
市場目前的關鍵支撐位在 $149.49 附近，而阻力位則在前高 $154.65 區域。投資人普遍認為，下一個重要的催化劑將是 10 月 26-27 日在馬德里舉行的歐洲腫瘤醫學會（ESMO）年會，屆時公司將公布 intismeran 的完整試驗數據。該數據的詳細結果，特別是無復發生存期的風險比，將成為影響股價未來走向的關鍵二元事件。