Saham Merck Terkoreksi dari Rekor Tertinggi Pasca Reli Vaksin Kanker

Saham Merck & Co. (MRK) terkoreksi dari level rekornya setelah mengalami lonjakan signifikan yang dipicu oleh berita positif dari uji klinis vaksin kanker. Setelah mencapai puncaknya, investor kini menimbang valuasi saham yang dinilai sudah cukup tinggi sementara menunggu katalis penting berikutnya.

Pemicu Reli dan Reaksi Analis

Katalis utama kenaikan saham adalah pengumuman pada 19 Agustus bahwa vaksin kanker mRNA personal, intismeran, yang dikembangkan bersama Moderna (MRNA), berhasil memenuhi titik akhir primer dan sekunder dalam uji coba Fase 3 untuk pengobatan melanoma. Berita ini mendorong saham Merck melonjak +12% pada hari itu dan mencapai rekor tertinggi sepanjang masa di $154,49 pada 21 Agustus, sebelum akhirnya terkoreksi sekitar -3,2% ke level $149,54 pada 27 Agustus.

Perkembangan ini memicu serangkaian revisi target harga dari para analis, namun dengan pandangan yang terbelah:

• Morgan Stanley: menaikkan peringkat menjadi *Overweight* dengan target harga $179.
• BMO Capital: mempertahankan peringkat *Buy* dengan target harga $170.
• Goldman Sachs: mempertahankan peringkat *Buy* dengan target harga $160.
• UBS: justru menurunkan peringkat dari *Buy* menjadi *Neutral* dengan target harga $150, dengan alasan bahwa kenaikan harga saham sudah sejalan dengan perkembangan berita positif tersebut.

Valuasi dan Gambaran Teknikal

Ad

Berdasarkan model *Fair Value* dari Investing.com per 28 Agustus, nilai wajar saham Merck diperkirakan berada di $148,02, sangat dekat dengan harga perdagangannya saat ini. Hal ini menunjukkan bahwa saham diperdagangkan dengan margin keamanan yang sangat tipis. Valuasi perusahaan juga terlihat premium, dengan rasio *forward Price-to-Earnings* (P/E) di level 55,7x, angka yang tergolong tinggi untuk perusahaan farmasi skala besar.

Dari sisi teknikal, gambaran yang muncul juga beragam. Grafik harian dan mingguan menunjukkan tren beli yang kuat, dikonfirmasi oleh indikator ADX di level 57,98. Namun, pada grafik mingguan, indikator RSI yang berada di 70,8 dan CCI di 239 mengindikasikan kondisi jenuh beli (*overbought*) atau kelelahan tren, yang seringkali mendahului fase koreksi. Level *support* krusial yang perlu diperhatikan berada di sekitar $149,49 dan $147,07.

Katalis Berikutnya dan Prospek ke Depan

Pasar kini menantikan katalis besar berikutnya, yaitu presentasi data lengkap dari uji coba intismeran di kongres European Society for Medical Oncology (ESMO) 2026 di Madrid pada 26-27 Oktober. Hasil dari presentasi ini dianggap sebagai peristiwa biner yang dapat menentukan arah pergerakan saham selanjutnya.

Skenario *bullish* bertumpu pada potensi intismeran untuk mengatasi lebih dari empat indikasi onkologi dengan potensi puncak penjualan melebihi $9,2 miliar, yang dapat membantu menutupi penurunan pendapatan dari berakhirnya paten Keytruda sekitar tahun 2028. Sebaliknya, skenario *bearish* menyoroti valuasi yang sudah tinggi tanpa margin keamanan, serta fakta bahwa berita baik kemungkinan besar sudah tercermin dalam harga saham saat ini.