數據中心需求強勁 摩根大通將羅格朗列入正面催化劑觀察名單

摩根大通 (J.P. Morgan) 在法國電氣設備製造商羅格朗 (Legrand SA) 即將於 9 月 29 日舉行資本市場日 (Capital Markets Day) 之前，將其列入「正面催化劑觀察名單」(Positive Catalyst Watch)，主要看好其在數據中心需求加速下的強勁長期成長前景。

摩根大通看漲 重申「增持」評級

這家華爾街投行重申對羅格朗的「增持」(Overweight) 評級，並維持 200 歐元的市場最高目標價，這意味著相較於其 140.90 歐元的收盤價，潛在上漲空間約達 42%。

摩根大通預計，羅格朗將在資本市場日上勾勒出令人信服的成長軌跡。分析師預測，到 2030 年底，其自然營收複合年均成長率 (CAGR) 可能達到 7% 至 10%，此一預測不僅與產業龍頭施耐德電機 (Schneider Electric SE) 的水準相當，也高於目前市場普遍預期的約 6%。

數據中心為關鍵成長引擎

摩根大通的樂觀展望，主要基於羅格朗在數據中心基礎設施領域日益增長的業務。該業務目前約佔集團總銷售額的 30%，佔比甚至高於施耐德電機。

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報告指出，自 2019 年以來，羅格朗的數據中心產品組合在可比基礎上的複合年均成長率已達 18%，且近年來成長動能持續加速。摩根大通預測，到 2030 年，數據中心業務的年增長率將維持在 20% 至 30% 以上，可望直接為集團整體成長貢獻 7 至 10 個百分點。

化解市場疑慮 釋放股價潛力

報告同時提到，羅格朗其餘三分之二的業務（主要涉及歐洲住宅建築和美國商辦）在經歷了多年的宏觀經濟逆風後已趨於穩定。

摩根大通分析師在報告中寫道：「目前市場預期相對溫和，且對數據中心產品組合的長期定位存在疑慮。我們預期公司將在資本市場日就成長和定位釋出令人安心的訊息，這最終應對股價產生正面影響。」分析師預期，羅格朗管理層將提出詳細的技術路線圖，以緩解投資者對其在下一代 AI 數據中心領域可能存在結構性劣勢的擔憂。