Jelang Capital Markets Day, J.P. Morgan Beri Sinyal Positif untuk Saham Legrand

J.P. Morgan telah menempatkan produsen peralatan listrik Prancis, Legrand SA, dalam daftar "Positive Catalyst Watch" menjelang acara Capital Markets Day (CMD) perusahaan pada 29 September. Bank investasi tersebut memproyeksikan adanya pertumbuhan jangka panjang yang kuat, terutama didorong oleh lonjakan permintaan infrastruktur untuk pusat data.

Prospek Pertumbuhan Melebihi Konsensus

J.P. Morgan menegaskan kembali peringkat "Overweight" untuk saham Legrand dengan target harga tertinggi di kalangan analis sebesar €200,00. Target ini merepresentasikan potensi kenaikan sekitar 42% dari harga penutupan saham di level €140,90.

Bank tersebut memperkirakan Legrand akan memaparkan lintasan pertumbuhan yang meyakinkan dalam CMD mendatang. Proyeksi utamanya meliputi:

• Pertumbuhan pendapatan organik tahunan majemuk (CAGR) sebesar 7% hingga 10% hingga akhir dekade.
• Angka ini berpotensi menyamai pemimpin sektor, Schneider Electric SE, dan melampaui konsensus pasar saat ini yang berada di kisaran 6%.

Segmen Pusat Data Sebagai Mesin Utama

Ad

Optimisme J.P. Morgan berlabuh pada eksposur Legrand yang terus meningkat di segmen infrastruktur pusat data. Segmen ini kini menyumbang sekitar 30% dari total penjualan grup, porsi yang lebih tinggi dibandingkan Schneider Electric.

Sejak 2019, portofolio pusat data Legrand telah mencatatkan CAGR *like-for-like* sebesar 18%, dengan momentum yang terus berakselerasi dalam beberapa kuartal terakhir. J.P. Morgan memproyeksikan pertumbuhan segmen ini akan bertahan di level 20% hingga 30% lebih per tahun hingga 2030, yang secara langsung akan menyumbang 7 hingga 10 poin persentase pada pertumbuhan tingkat grup secara keseluruhan.

Menjawab Kekhawatiran Investor

Sementara itu, dua pertiga bisnis Legrand lainnya—yang mayoritas terkait dengan konstruksi perumahan di Eropa dan ruang kantor komersial di AS—telah menunjukkan stabilisasi setelah menghadapi tantangan makroekonomi selama bertahun-tahun. Menurut analis J.P. Morgan, ekspektasi pasar terhadap segmen ini relatif rendah dan ada beberapa kekhawatiran mengenai keselarasan portofolio pusat data dalam jangka panjang.

"Kami berharap perusahaan akan memberikan pesan yang meyakinkan tentang pertumbuhan dan posisinya di CMD, yang pada akhirnya akan berdampak positif bagi saham," tulis analis J.P. Morgan. Diharapkan manajemen Legrand akan menyajikan peta jalan teknologi yang terperinci, termasuk solusi *sidecar*, untuk meredakan kekhawatiran investor mengenai potensi kelemahan struktural dalam menghadapi pusat data AI generasi berikutnya.