J.P. Morgan จับตา Legrand เป็นพิเศษ ชี้ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์หนุนการเติบโต

J.P. Morgan ได้เพิ่ม Legrand SA ผู้ผลิตอุปกรณ์ไฟฟ้าจากฝรั่งเศส เข้าสู่บัญชี "Positive Catalyst Watch" เพื่อจับตาปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้นก่อนการประชุมนักลงทุน (Capital Markets Day - CMD) ในวันที่ 29 กันยายนนี้ โดยคาดว่าบริษัทจะนำเสนอแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้แรงหนุนสำคัญจากความต้องการในธุรกิจศูนย์ข้อมูล (Data Center) ที่เร่งตัวขึ้น

คงคำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ธนาคารเพื่อการลงทุนจากวอลล์สตรีทแห่งนี้ได้ยืนยันคำแนะนำ "Overweight" (เพิ่มน้ำหนักการลงทุน) และคงราคาเป้าหมายที่ 200.00 ยูโร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในตลาด และสูงกว่าราคาปิดล่าสุดที่ 140.90 ยูโรอยู่ประมาณ 42%

J.P. Morgan คาดการณ์ว่า Legrand จะสามารถสร้างการเติบโตของรายได้ปกติ (Organic Revenue) แบบทบต้นได้ที่ 7% ถึง 10% ต่อปีไปจนถึงสิ้นทศวรรษ ซึ่งเป็นอัตราที่เทียบเท่ากับผู้นำในกลุ่มอุตสาหกรรมอย่าง Schneider Electric SE และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 6%

ดาต้าเซ็นเตอร์เป็นหัวใจของการเติบโต

มุมมองเชิงบวกของ J.P. Morgan มีรากฐานมาจากการที่ Legrand มีสัดส่วนธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 30% ของยอดขายรวมทั้งกลุ่ม ซึ่งเป็นสัดส่วนที่สูงกว่าคู่แข่งอย่าง Schneider Electric

Ad

นับตั้งแต่ปี 2019 เป็นต้นมา ธุรกิจในกลุ่มดาต้าเซ็นเตอร์ของ Legrand มีอัตราการเติบโตทบต้นต่อปี (CAGR) แบบ like-for-like สูงถึง 18% และมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นในช่วงไม่กี่ไตรมาสที่ผ่านมา นักวิเคราะห์คาดว่าธุรกิจส่วนนี้จะยังคงเติบโตในอัตรา 20% ถึง 30% ต่อปีไปจนถึงปี 2030

ความคาดหวังจากการประชุมนักลงทุน

นักวิเคราะห์ของ J.P. Morgan ระบุว่า แม้ตลาดยังมีความกังวลเกี่ยวกับทิศทางของกลุ่มธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ในระยะยาว แต่คาดว่าบริษัทจะส่งสารที่สร้างความเชื่อมั่นเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตและตำแหน่งทางการตลาดในการประชุม CMD ที่จะถึงนี้ ซึ่งจะเป็นผลดีต่อราคาหุ้น

นอกจากนี้ J.P. Morgan ยังคาดว่าผู้บริหารจะนำเสนอแผนงานด้านเทคโนโลยีโดยละเอียด เพื่อลดความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความสามารถในการแข่งขันในตลาดดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับ AI ยุคถัดไป ในขณะที่ธุรกิจส่วนที่เหลืออีกสองในสาม ซึ่งเกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยในยุโรปและอาคารสำนักงานในสหรัฐฯ ได้เริ่มมีเสถียรภาพแล้วหลังจากเผชิญปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคมาหลายปี