美國司法部擬撤銷1987年指導意見，劍指兩大股東會委託書顧問公司

根據美國司法部 (DOJ) 一名官員透露，該部門計劃撤銷一項針對股東會委託書顧問投票建議的數十年指導方針，主因是對該行業日益集中的趨勢感到擔憂，此舉可能為未來的反壟斷審查鋪路。

撤銷數十年的法律保障

美國司法部將撤銷的是一份 1987 年發給 Institutional Shareholder Services (ISS) 的信函。該信函當時確認，ISS 為投資者提供公司治理與股東投票建議的商業模式，並未引發反壟斷疑慮。

撤銷這份歷史悠久的指導意見，意味著過去數十年來為該行業提供法律確定性的保護傘將被移除。這項轉變可能使主要的股東會委託書顧問公司面臨新的法律挑戰與監管審查。

行業寡占與市場影響

股東會委託書顧問行業目前由兩大巨頭主導：

• Institutional Shareholder Services (ISS)
• Glass, Lewis & Co.

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這些公司為共同基金和其他大型機構投資人提供服務，協助他們在企業股東大會上就各項議案進行投票決策。由於其建議對投票結果有重大影響力，長久以來引發市場關注。

此舉對投資者而言，意味著未來這些顧問公司的建議可能面臨更多挑戰，機構投資人或需投入更多資源進行獨立判斷。對於 ISS 與 Glass Lewis 而言，則增加了其業務模式的法律不確定性。

政治壓力與ESG爭議

此決策的背景與近年來的政治壓力有關。前總統川普曾要求對 ISS 和 Glass Lewis 進行反壟斷調查。此外，保守派團體與共和黨政治人物也持續批評這些顧問公司。

批評者認為，這兩家公司掌握了過大的市場影響力，並利用其地位推動環境、社會和公司治理 (ESG) 相關的提案，進而影響企業決策。此次司法部的行動，可被視為對這些長期疑慮的回應。