Bộ Tư pháp Hoa Kỳ rút lại hướng dẫn năm 1987 về các cố vấn ủy quyền

Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) có kế hoạch rút lại một văn bản hướng dẫn pháp lý tồn tại hàng thập kỷ liên quan đến hoạt động của các công ty cố vấn ủy quyền cho cổ đông. Theo một quan chức của bộ, động thái này diễn ra trong bối cảnh ngày càng có nhiều lo ngại về vấn đề chống độc quyền do sự tập trung quyền lực trong ngành.

Thu hồi lá thư miễn trừ chống độc quyền

Quyết định này của DOJ sẽ chính thức hủy bỏ một lá thư được ban hành vào năm 1987. Lá thư này đã thông báo cho công ty Institutional Shareholder Services (ISS) rằng mô hình kinh doanh của họ, chuyên tư vấn cho các nhà đầu tư về quản trị doanh nghiệp và các cuộc bỏ phiếu của cổ đông, không gây ra các vấn đề về chống độc quyền vào thời điểm đó.

Việc rút lại văn bản này báo hiệu một sự thay đổi trong quan điểm của cơ quan quản lý, mở đường cho khả năng giám sát và điều tra chặt chẽ hơn đối với ngành tư vấn ủy quyền, vốn đã trở nên tập trung hơn nhiều so với hàng chục năm trước.

Tầm ảnh hưởng của các công ty tư vấn

Ngành tư vấn ủy quyền hiện do hai công ty lớn thống trị là Institutional Shareholder Services (ISS) và Glass, Lewis & Co. Các công ty này đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng quyết định của các nhà đầu tư tổ chức lớn, chẳng hạn như các quỹ tương hỗ, về cách bỏ phiếu trong các cuộc bầu cử tại doanh nghiệp.

Trong những năm gần đây, các công ty này đã phải đối mặt với sự chỉ trích từ các nhóm bảo thủ và các nhà lãnh đạo chính trị của Đảng Cộng hòa. Những người chỉ trích cho rằng:

Ad

• Các cố vấn ủy quyền có ảnh hưởng quá lớn đối với một phần đáng kể của thị trường.
• Họ thường xuyên ủng hộ các đề xuất về môi trường, xã hội và quản trị (ESG).

Trước đó, cựu Tổng thống Donald Trump cũng đã yêu cầu một cuộc điều tra chống độc quyền đối với ISS và Glass Lewis, phản ánh những lo ngại lâu dài về quyền lực thị trường của họ.

Ý nghĩa đối với thị trường

Việc DOJ rút lại hướng dẫn cũ có thể làm tăng áp lực pháp lý lên ISS và Glass Lewis. Động thái này không tự động cấu thành một hành động pháp lý, nhưng nó loại bỏ một lá chắn bảo vệ mà các công ty này đã dựa vào trong quá khứ để chống lại các cáo buộc độc quyền.

Đối với các nhà đầu tư và các tập đoàn, sự thay đổi này có thể dẫn đến những thay đổi trong động lực của các cuộc bỏ phiếu cổ đông. Các công ty có thể thấy dễ dàng hơn trong việc thách thức các khuyến nghị từ các công ty tư vấn, đặc biệt là đối với các vấn đề gây tranh cãi như các sáng kiến ESG.