摩根大通認為人工智慧股票迎來新機遇，回檔後看好半導體板塊

摩根大通最新發布的分析報告指出，近期全球人工智慧股票的回調至投資者，尤其是半導體產業的投資者，創造了極具吸引力的入場時機。該行認為，估值改善和投資者部位調整可能會重新激發投資者對人工智慧主題的興趣。

極具吸引力的入場時機

在周一發布的一份報告中，摩根大通分析師米斯拉夫·馬泰卡 (Mislav Matejka) 及其團隊認為，儘管近期有所下滑，但人工智慧的基本面依然樂觀。 「科技業或許無法重現昔日的輝煌……但其基本面依然樂觀，人工智慧領域蘊藏著大量機遇，」分析師們表示。

人工智慧股票年初曾大幅上漲，但此後由於投資者對資本支出回報的擔憂以及高管們對人工智慧快速發展風險的警告而走弱。然而，摩根大通認為，強勁的企業獲利和人工智慧商業化程度不斷提高的跡象應該能夠支撐投資者重新關注該行業。

半導體優於軟體

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摩根大通重申了對半導體股票的看漲立場，並指出以下幾個關鍵因素：

• 基本面穩健，資本支出強勁。
• 價格成長動能預計將持續到2027年。
• 供需緊張的局面可能持續到2028年。

相反，該行對軟體產業仍持謹慎態度，認為人工智慧日益激烈的競爭令軟體產業的長期前景蒙上陰影。報告建議“重新建立半導體與軟體配對交易”，強調了這兩個行業前景的分化。

這種策略偏好反映在市場表現上。 MSCI全球半導體及半導體設備指數今年迄今已上漲約48%，而MSCI全球軟體及服務指數同期僅上漲1.3%。