摩根大通认为人工智能股票迎来新机遇，回调后看好半导体板块

摩根大通最新发布的分析报告指出，近期全球人工智能股票的回调为投资者，尤其是半导体行业的投资者，创造了极具吸引力的入场时机。该行认为，估值改善和投资者仓位调整可能会重新激发投资者对人工智能主题的兴趣。

极具吸引力的入场时机

在周一发布的一份报告中，摩根大通分析师米斯拉夫·马泰卡 (Mislav Matejka) 及其团队认为，尽管近期有所下滑，但人工智能的基本面依然乐观。“科技行业或许无法重现昔日的辉煌……但其基本面依然乐观，人工智能领域蕴藏着大量机遇，”分析师们表示。

人工智能股票年初曾大幅上涨，但此后由于投资者对资本支出回报的担忧以及高管们对人工智能快速发展风险的警告而走弱。然而，摩根大通认为，强劲的企业盈利和人工智能商业化程度不断提高的迹象应该能够支撑投资者重新关注该行业。

半导体优于软件

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摩根大通重申了其对半导体股票的看涨立场，并指出以下几个关键因素：

• 基本面稳健，资本支出强劲。
• 价格增长势头预计将持续到2027年。
• 供需紧张的局面可能持续到2028年。

相反，该行对软件行业仍持谨慎态度，认为人工智能日益激烈的竞争令软件行业的长期前景蒙上阴影。报告建议“重新建立半导体与软件配对交易”，强调了这两个行业前景的分化。

这种战略偏好反映在市场表现上。MSCI全球半导体及半导体设备指数今年迄今已上涨约48%，而MSCI全球软件及服务指数同期仅上涨1.3%。