美銀警告：金價恐重演歷史性跌勢，1980與2011年頭部訊號浮現

美國銀行 (BofA) 的技術策略師發出警告，指出黃金今年的修正走勢可能遠未結束。報告分析，當前的技術型態與1980年及2011年兩次歷史性高點後的災難性熊市有驚人相似之處，暗示金價未來恐面臨巨大下行壓力。

技術警訊浮現，歷史走勢重演？

由 Paul Ciana 領導的美國銀行團隊在一份技術研究報告中，點出了一系列看跌訊號的匯集。這些訊號增加了金價陷入長期下跌的風險，其中包括：

• 死亡交叉的形成。
• 居高不下的淨多頭部位。
• 一根不祥的頂部蠟燭線。
• TD Sequential 指標發出枯竭訊號。
• 相對強弱指數 (RSI) 在近期高點觸及 90，此水平與1980年和2011年的主要頂部一致。

分析師認為，這些技術指標的組合，為金價可能複製過去的歷史性頭部走勢提供了佐證。

修正時間與幅度恐仍不足

報告指出，相較於前一波長達121週的上漲，目前的修正僅持續了24週，時間上顯得不成比例。儘管金價已跌破位於 $4,149 的38.2%斐波那契回調位，但相對於此前的牛市，這次拋售的持續時間仍然過短。

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美國銀行提出 sobering 的歷史比較：自1970年以來的三次黃金熊市，每一次都至少回吐了前一波漲幅的50%。若2026年的高點被證明是類似於前述週期的長期頂部，這意味著金價的下行風險可能指向 $3,315。其他分析方法亦指出，$3,605 與 $3,702 (50%回調位) 是潛在的關鍵支撐目標。

投資策略：分階段佈局應對潛在跌勢

儘管基調謹慎，美國銀行並未建議完全避開黃金。策略師認為，在金價進一步下跌之前，可能會先出現一波朝向 $4,325–$4,500 的短期反彈，這可能成為誘使投資者進場的陷阱，隨後才迎來下一波主跌段。

對於有意佈局的投資者，報告建議採取分階段的買入策略：

• 低於 $4,000：進行適度累積。
• $3,700–$3,600 區間：增加更多部位。
• $3,450–$3,250 區間：完成主要配置。

此策略旨在應對金價若進入更深、更長的熊市修正時，能以更佳的成本結構進行佈局。