BofA、金価格のさらなる下落を警告 1980年と2011年のピーク時パターンが再浮上

バンク・オブ・アメリカ（BofA）のテクニカルストラテジストは、現在の金価格の調整が、1980年と2011年の主要なピーク後に続いたような、より深刻な弱気相場の始まりである可能性を警告している。同行はテクニカル分析レポートの中で、過去のパターンとの類似性を指摘し、価格が大幅に下落する可能性を示唆した。

過去の弱気相場と類似するテクニカル・シグナル

ポール・シアナ氏が率いるBofAのチームは、金市場に複数の弱気シグナルが点灯していると指摘している。これらのシグナルは、長期的な下落リスクの高まりを示唆するものだという。

• デッドクロスの形成
• 投資家のネットロング・ポジションの高止まり
• 天井圏で観測された不吉なローソク足の形状
• TDシーケンシャルによる相場の枯渇シグナル
• RSI（相対力指数）が直近の高値で90に到達

特にRSIが90に達した点は、1980年と2011年に記録された歴史的な大天井の時と一致しており、ストラテジストはこれを強く警戒している。

歴史的データが示す下値リスク

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BofAは、1970年以降に発生した3回の主要な金の弱気相場では、いずれも直前の上昇幅の少なくとも50%を打ち消す下落が見られたと分析している。もし今回も同様の長期的なピークであると仮定した場合、価格は3,315ドルまで下落するリスクがあると試算している。

より重要なターゲットとして、前回の上昇相場全体に対する50%のフィボナッチ・リトレースメント水準である3,702ドルを挙げている。ストラテジストは「現在までの調整期間は24週間であり、その前の121週間にわたる上昇期間に比べて不相応に短い」と述べ、調整がまだ初期段階にある可能性を示唆した。

短期的な反発とBofAの投資戦略

ただし、下落は直線的に進むとは限らない。シアナ氏は、本格的な下落トレンドに入る前に、まず4,325ドルから4,500ドルの範囲まで一時的な反発が起こる可能性があると見ている。これは、投資家を誘い込む「ベアマーケット・ラリー」となる可能性がある。

こうした見通しにもかかわらず、BofAは金投資を完全に避けることを推奨しているわけではない。むしろ、価格水準に応じた段階的な買い集め戦略を提案している。「4,000ドル以下での小規模な買い付けを推奨するが、下値リスクは残る。3,700～3,600ドル台で買い増し、最終的には3,450～3,250ドルの範囲で本格的なポジションを構築することが望ましい」と結論付けている。