聯準會升息、英國央行暫停升息，市場前景明朗，全球債券殖利率走低

週四，全球主權債券殖利率回落，為此前經歷劇烈拋售的固定收益市場帶來喘息之機。此次回落主要受投資人對聯準會關鍵利率決議、英國央行鷹派立場以及中東地區外交局勢潛在進展的回應所驅動。

美國國債殖利率回落關鍵水平

基準美國10年期公債殖利率跌至約4.975%，從5%的關口回落，結束了先前連續九個交易日的拋售。根據Investing.com數據顯示，對政策較為敏感的2年期公債殖利率也回落至4.715%，這是自2024年7月以來首次下跌，此前該殖利率曾觸及高點。

此前，聯準會週三決定將基準利率上調25個基點至3.75%-4.00%區間。儘管此舉被視為鷹派舉措，但市場將其解讀為聯準會堅定致力於錨定通膨，從而帶來一定程度的確定性。勞埃德銀行市場洞察主管薩姆·希爾在接受消息人士採訪時表示：“這是一次立場鮮明的鷹派聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，其溝通也體現了這一點。”

英國央行維持利率不變，但暗示未來可能升息

在英國，英國央行貨幣政策委員會以6比3的投票結果決定將基準利率維持在3.75%不變後，政府債券（金邊債券）價格上漲。 10年期金邊公債殖利率連續第五個交易日下跌至5.229%，而2年期金邊債券殖利率則降至4.710%。

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儘管暫停升息，英國央行仍發出嚴厲警告，並上調了通膨預期。該央行目前預計，明年年初消費者物價通膨率將超過4%，較先前3.2%的高峰預期大幅上調，並指出能源運輸中斷是造成通膨預期上升的主要原因。分析師普遍預期英國央行將在11月升息。凱投宏觀(Capital Economics)英國首席經濟學家保羅·戴爾斯(Paul Dales)表示：“除非能源價格回落，且中東問題得到解決，否則英國央行很可能在下次政策會議上將利率上調至4.00%。”

地緣政治及日本央行政策展望

伊朗長達七個月的戰爭可能會取得外交進展，這進一步推高了政府公債的殖利率。美國總統川普暗示可能即將達成協議，這有助於緩解長期債券中已包含的地緣政治風險溢價。

市場關注的焦點現在轉向日本央行，該行將於週五宣布其政策決定。根據 Investing.com 報告，貨幣市場預期日本有 80% 的機率將利率上調 25 個基點至 1.25%，此舉將使日本利率達到 31 年來的最高水平，並進一步影響全球收益率環境。