美联储加息、英国央行暂停加息，市场前景明朗，全球债券收益率走低

周四，全球主权债券收益率回落，为此前经历剧烈抛售的固定收益市场带来喘息之机。此次回落主要受投资者对美联储关键利率决议、英国央行鹰派立场以及中东地区外交局势潜在进展的回应所驱动。

美国国债收益率回落关键水平

基准美国10年期国债收益率跌至约4.975%，从5%的关口回落，结束了此前连续九个交易日的抛售。据Investing.com数据显示，对政策较为敏感的2年期国债收益率也回落至4.715%，这是自2024年7月以来首次下跌，此前该收益率曾触及高点。

此前，美联储周三决定将基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间。尽管此举被视为鹰派举措，但市场将其解读为美联储坚定致力于锚定通胀，从而带来一定程度的确定性。劳埃德银行市场洞察主管萨姆·希尔在接受消息人士采访时表示：“这是一次立场鲜明的鹰派联邦公开市场委员会（FOMC）会议，其沟通也体现了这一点。”

英国央行维持利率不变，但暗示未来可能加息

在英国，英国央行货币政策委员会以6比3的投票结果决定将基准利率维持在3.75%不变后，政府债券（金边债券）价格上涨。10年期金边债券收益率连续第五个交易日下跌至5.229%，而2年期金边债券收益率则降至4.710%。

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尽管暂停加息，英国央行仍发出严厉警告，并上调了通胀预期。该央行目前预计，明年年初消费者价格通胀率将超过4%，较此前3.2%的峰值预期大幅上调，并指出能源运输中断是造成通胀预期上升的主要原因。分析师普遍预期英国央行将在11月加息。凯投宏观(Capital Economics)英国首席经济学家保罗·戴尔斯(Paul Dales)表示：“除非能源价格回落，且中东问题得到解决，否则英国央行很可能在下次政策会议上将利率上调至4.00%。”

地缘政治及日本央行政策展望

伊朗长达七个月的战争可能取得外交进展，这进一步推高了政府债券的收益率。美国总统特朗普暗示可能即将达成协议，这有助于缓解长期债券中已包含的地缘政治风险溢价。

市场关注的焦点现在转向日本央行，该行将于周五宣布其政策决定。据 Investing.com 报道，货币市场预期日本有 80% 的概率将利率上调 25 个基点至 1.25%，此举将使日本利率达到 31 年来的最高水平，并进一步影响全球收益率环境。