อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวลดลง หลังเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ทำให้ตลาดมีความชัดเจนมากขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรภาครัฐทั่วโลกปรับตัวลงในวันพฤหัสบดี ส่งผลให้ตลาดตราสารหนี้ฟื้นตัวหลังจากช่วงเวลาของการขายอย่างหนัก การเคลื่อนไหวนี้ได้รับแรงหนุนจากปฏิกิริยาของนักลงทุนต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) การคงอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขันของธนาคารกลางอังกฤษ และสัญญาณความคืบหน้าทางการทูตที่อาจเกิดขึ้นในตะวันออกกลาง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวลงจากระดับสำคัญ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4.975% ลดลงจากระดับ 5% และยุติการขายที่ต่อเนื่องมา 9 วัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบาย ก็ลดลงมาอยู่ที่ 4.715% เป็นการลดลงครั้งแรกในรอบ 8 วัน หลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ตามข้อมูลของ Investing.com

การพลิกผันดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลัก 25 จุดพื้นฐาน ในวันพุธที่ผ่านมา เป็นช่วง 3.75%-4.00% แม้จะเป็นการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างแข็งกร้าว แต่ตลาดตีความการกระทำของเฟดว่าเป็นการแสดงความมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งให้ความมั่นใจในระดับหนึ่ง “เป็นการประชุมและชุดการสื่อสารของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ที่ค่อนข้างแข็งกร้าว” แซม ฮิลล์ หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ตลาดของธนาคารลอยด์ส กล่าวในความเห็นที่แหล่งข่าวอ้างถึง

ธนาคารแห่งอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ย แต่ส่งสัญญาณการปรับขึ้นในอนาคต

ในสหราชอาณาจักร ราคาพันธบัตรรัฐบาล (gilt) ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารแห่งอังกฤษลงมติ 6-3 ให้คงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 3.75% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงติดต่อกันเป็นวันที่ 5 เหลือ 5.229% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลงเหลือ 4.710%

Ad

แม้จะมีการหยุดชะงัก ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ก็ได้ออกคำเตือนอย่างเข้มงวด โดยปรับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อขึ้น ธนาคารกลางคาดว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคจะเกิน 4% ในต้นปีหน้า ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 3.2% โดยอ้างถึงการหยุดชะงักของการขนส่งพลังงาน นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน “เว้นแต่ว่าราคาน้ำมันจะลดลงและไม่มีการแก้ไขปัญหาในตะวันออกกลาง ตอนนี้ดูเหมือนว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 4.00% ในการประชุมนโยบายครั้งต่อไป” พอล เดลส์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำสหราชอาณาจักรของ Capital Economics กล่าว

ภูมิรัฐศาสตร์และการมองไปข้างหน้าถึงธนาคารกลางญี่ปุ่น

นอกจากนี้ แรงซื้อพันธบัตรรัฐบาลยังเพิ่มขึ้น และผลตอบแทนพันธบัตรยังถูกกดดันให้ลดลงจากรายงานความคืบหน้าทางการทูตที่อาจเกิดขึ้นในสงครามอิหร่านที่ยืดเยื้อมาเจ็ดเดือน ความคิดเห็นจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่บ่งชี้ว่าข้อตกลงอาจใกล้บรรลุผล ช่วยลดความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่สะสมอยู่ในพันธบัตรระยะยาว

ขณะนี้ความสนใจของตลาดหันไปที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งมีกำหนดจะประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายในวันศุกร์ จากข้อมูลของ Investing.com ตลาดเงินคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 80% ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน เป็น 1.25% ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นสูงที่สุดในรอบ 31 ปี และส่งผลกระทบต่อสภาพแวดล้อมผลตอบแทนทั่วโลกต่อไป