Story
惠譽上調穆迪展望至「正向」，肯定其強勁現金流與市場地位
Text size
Background
信評機構惠譽（Fitch Ratings）週五確認穆迪公司（Moody’s Corporation, NYSE: MCO）的長期發行人違約評級（Long-Term Issuer Default Rating）為「BBB+」，並將其展望自「穩定」調升至「正向」。此舉反映了穆迪作為全球領先信評機構的強大市場地位、持續擴大的業務規模與穩健的現金流產生能力。
評級展望上調的關鍵因素
惠譽將展望上調至「正向」，主要歸因於穆迪強勁的財務狀況與一致的財務政策。該機構同時確認穆迪的短期發行人違約評級與商業票據評級為「F1」。
惠譽指出，穆迪的商業模式具備高利潤與高現金生成的特性，其評級與分析兩大業務部門皆受惠於低資本密集度與強大的營運槓桿。此外，業務多元化亦為其信用狀況提供支撐，旗下穆迪分析（Moody's Analytics）的經常性收入已佔總營收超過 40%。
穩健的財務指標
穆迪的財務狀況為此次評級行動提供了堅實基礎。根據惠譽的報告，截至2025年底，穆迪的關鍵財務指標包括：
Ad- EBITDA槓桿率：1.7倍
- 資產負債表現金：超過 20億美元
- 擁有未動用的循環信貸額度及一項10億美元的商業票據計畫
這些數據顯示公司具備充足的流動性與財務彈性，能夠應對市場波動。
未來展望與升級潛力
惠譽表示，若穆迪能在維持現有利潤率和自由現金流狀況的同時持續增長，其評級未來可能獲得上調。惠譽預期穆迪將繼續透過股利和股票回購向股東返還大量資本，同時維持相對穩定的信用指標。
惠譽的評級假設包括，穆迪未來的EBITDA槓桿率將保持在 2.0倍 以下，且EBITDA利潤率將持續維持在 50% 以上。營收增長方面，預計2027年及之後將放緩至低個位數百分比。