Fitch Naikkan Outlook Moody's Menjadi Positif Berkat Arus Kas yang Kuat

Fitch Ratings telah mengafirmasi Peringkat Gagal Bayar Emisi (IDR) Jangka Panjang Moody's Corporation (NYSE:MCO) pada level 'BBB+' dan merevisi outlook-nya menjadi Positif dari sebelumnya Stabil. Lembaga pemeringkat tersebut juga mengafirmasi IDR Jangka Pendek dan peringkat surat berharga komersial (*commercial paper*) perusahaan di level 'F1'.

Alasan di Balik Peningkatan Outlook

Perubahan outlook menjadi Positif didasarkan pada beberapa faktor fundamental yang kuat. Fitch menyoroti posisi pasar Moody's sebagai salah satu lembaga pemeringkat kredit global terkemuka, peningkatan skala bisnis secara keseluruhan, serta arus kas bebas (FCF) yang berkelanjutan dan terus berkembang.

Kebijakan keuangan yang konsisten juga menjadi pertimbangan utama. Diversifikasi bisnis di luar jasa pemeringkatan dinilai mendukung profil kredit perusahaan. Unit bisnis Moody's Analytics kini menyumbang lebih dari 40% dari total pendapatan, menyediakan sumber pendapatan berulang yang signifikan dan menopang stabilitas di tengah siklus pasar.

Metrik Keuangan yang Solid

Kesehatan keuangan Moody's tercermin dalam metrik kreditnya yang solid. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan *leverage* EBITDA sebesar 1,7x. Neraca keuangan juga menunjukkan posisi likuiditas yang kuat, termasuk:

Ad

• Kas di neraca lebih dari $2 miliar.
• Fasilitas kredit *revolver* yang belum ditarik.
• Program *commercial paper* senilai $1 miliar.

Model bisnis Moody's, baik di segmen pemeringkatan maupun analitik, dianggap sangat menguntungkan dan menghasilkan kas yang tinggi karena intensitas modal yang rendah dan *leverage* operasional yang kuat.

Proyeksi dan Potensi Peningkatan Peringkat

Fitch menyatakan bahwa peringkat Moody's dapat dinaikkan jika perusahaan terus bertumbuh sambil mempertahankan profil marjin dan arus kas bebasnya. Asumsi peringkat dari Fitch mencakup marjin EBITDA yang dapat dipertahankan di atas 50% di tahun-tahun mendatang.

Lembaga pemeringkat tersebut juga memproyeksikan *leverage* EBITDA akan tetap berada di bawah 2,0x. Fitch memperkirakan Moody's akan terus mengembalikan modal dalam jumlah signifikan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham, sambil menjaga metrik kredit yang relatif stabil.