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惠誉上调穆迪展望至“正面”，肯定其强劲现金流与市场地位
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国际评级机构惠誉（Fitch Ratings）周五确认了穆迪公司（Moody's Corporation, NYSE: MCO）的长期发行人违约评级（IDR）为 ‘BBB+’，并将其评级展望从“稳定”上调至“正面”。同时，惠誉还确认了穆迪的短期IDR和商业票据评级为‘F1’。
展望上调的关键驱动因素
惠誉指出，此次上调展望至“正面”反映了穆迪作为全球领先信用评级机构的强大市场地位、不断扩大的业务规模、持续增长的自由现金流以及稳健的财务政策。
穆迪的业务模式盈利能力强且现金生成能力突出，其评级和分析两大业务板块均受益于低资本密集度和强大的经营杠杆。此外，业务多元化也为其信用状况提供了有力支撑，其中穆迪分析（Moody's Analytics）部门的经常性收入贡献显著，目前已占公司总收入的 40%以上。
财务状况与未来预期
Ad根据惠誉的报告，穆迪在2025年底的EBITDA杠杆率为 1.7倍，财务状况稳健。公司资产负债表上持有超过 20亿美元 的现金，并拥有尚未动用的循环信贷额度和一个10亿美元的商业票据计划，流动性充裕。
惠誉表示，如果穆迪在保持其利润率和自由现金流状况的同时继续实现增长，其评级可能会被上调。该机构预计，穆迪将通过股息和股票回购继续向股东返还大量资本，同时保持相对稳定的信贷指标。惠誉的评级假设包括：
- 2026年业绩与管理层预期一致。
- 2027年及以后的收入增长将放缓至低个位数。
- 未来几年的EBITDA利润率将维持在 50%以上。
- EBITDA杠杆率将保持在 2.0倍 以下。