Story
惠譽上調英美資源集團展望至穩定，看好其槓桿率下降
Text size
Background
國際信評機構惠譽（Fitch Ratings）今日宣布，將礦業巨擘英美資源集團（Anglo American plc）的展望由「負向」調升至「穩定」，同時確認其長期發行人違約評等（IDR）為 BBB+。此舉反映出惠譽預期，在強勁的營運表現、高於預期的銅價以及資產剝離計畫的共同支撐下，該公司的財務槓桿將會降低。
評等展望調整細節
惠譽指出，此次展望調整的核心因素在於對英美資源集團未來財務狀況的樂觀預期。該機構預測，在 2026 年至 2029 年期間，該公司的 EBITDA 淨槓桿率將保持在 1.2倍 以下。
惠譽認為，較低的槓桿水準將為公司在資本配置方面提供更大的靈活性。同時，英美資源集團與泰克資源（Teck）的合併案正按計畫進行，預計將在 2027 年第一季末完成，目前尚待中國監管機構的批准。
銅價與併購案提振營運
受惠於高漲的銅價以及貴金屬副產品的貢獻，英美資源集團與泰克資源在 2026 上半年均繳出強勁的業績報告。惠譽預估，合併後的集團在 2026 年的預估備考 EBITDA（pro forma EBITDA）可達 115億美元，其中約 75% 將來自銅業務。
Ad此合併案預計將使英美資源集團的銅產量大幅增加約 45 萬噸，合併後總產量將達到 120萬噸，進一步強化其在全球銅市場的領導地位。
資產剝離與財務紀律
根據英美資源集團的業務簡化計畫，公司正積極推進資產出售。惠譽報告提及：
- 2025 年的資產處置總額為 34 億美元，包括 Jellinbah 煤礦資產及 Valterra Platinum Limited 的股權。
- 2026 年 5 月，公司宣布以最高 38.75 億美元的價格，將其煉鋼煤資產出售給 Dhilmar Limited。
- 出售其在戴比爾斯（De Beers）85% 股權的交易也正在進行中。
惠譽假設，英美資源集團將維持保守的財務框架，預計在 2027-2029 年間支付 20 億美元的普通股息，並在合併完成前宣布派發 45 億美元的特別股息。