Story
Fitch Naik Taraf Tinjauan Anglo American kepada Stabil Berikutan Jangkaan Leveraj Lebih Rendah
Fitch Ratings telah menyemak semula tinjauan untuk syarikat perlombongan Anglo American plc kepada Stabil daripada Negatif, sambil mengesahkan Penarafan Mungkir Penerbit (Issuer Default Rating) jangka panjangnya pada BBB+. Semakan semula ini didorong oleh jangkaan leveraj yang lebih rendah, disokong oleh prestasi operasi yang mantap dan harga kuprum yang lebih tinggi daripada andaian sebelumnya.
Faktor Pendorong Semakan Semula
Menurut Fitch, keputusan untuk menaik taraf tinjauan ini adalah berdasarkan unjuran bahawa leveraj bersih EBITDA Anglo American akan berada di bawah paras 1.2x bagi tempoh 2026-2029. Angka ini memberikan syarikat fleksibiliti yang lebih besar dalam peruntukan modal.
Prestasi kewangan syarikat pada separuh pertama 2026 yang kukuh, disokong oleh harga kuprum yang tinggi serta kredit produk sampingan daripada nilai logam berharga yang meningkat, turut menyumbang kepada penilaian positif ini.
Impak Penggabungan dan Penjualan Aset
Penggabungan Anglo American dengan Teck dijangka akan selesai pada akhir suku pertama 2027, sementara menunggu kelulusan kawal selia dari China. Fitch mengunjurkan EBITDA pro forma kumpulan gabungan ini pada tahun 2026 akan mencecah $11.5 bilion, dengan kira-kira 75% daripadanya disumbangkan oleh segmen kuprum.
AdPenggabungan ini dijangka meningkatkan pengeluaran kuprum Anglo American sebanyak kira-kira 450,000 tan kepada 1.2 juta tan secara gabungan. Pada masa yang sama, syarikat terus maju dengan rancangan penjualan asetnya, termasuk aset arang batu dan kepentingannya dalam De Beers.
Pelupusan Aset Utama
- Pada tahun 2025, pelupusan aset berjumlah $3.4 bilion, termasuk aset arang batu Jellinbah.
- Perjanjian penjualan aset arang batu keluli kepada Dhilmar Limited bernilai sehingga $3.875 bilion telah diumumkan pada Mei 2026.
- Proses penjualan 85% kepentingan dalam De Beers sedang berjalan.
Unjuran Kewangan
Fitch mengandaikan Anglo American akan mematuhi rangka kerja kewangan yang konservatif. Ini termasuk pembayaran dividen biasa sebanyak $2 bilion setahun dari 2027 hingga 2029, ditambah dengan dividen khas sebanyak $4.5 bilion yang akan diisytiharkan sebelum penyempurnaan penggabungan. Langkah-langkah ini menunjukkan keyakinan terhadap aliran tunai dan kesihatan kewangan syarikat pada masa hadapan.