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惠譽維持法國A+評級 警告財政赤字若失控恐遭降級
國際信評機構惠譽（Fitch Ratings）近日確認維持法國的主權信用評級為 A+，展望為「穩定」。儘管此舉暫時緩解了市場對法國財政狀況的擔憂，但惠譽也發出明確警告，指出在政治不確定性加劇的背景下，若財政赤字與公共債務失控，未來仍可能觸發評級下調。
赤字與債務成主要制約因素
惠譽在聲明中表示，法國高額的財政赤字和沉重的債務負擔，是其評級最主要的制約因素。該機構警告，若法國未能在削減赤字方面取得實質性進展，例如因持續的政治碎片化而受阻，則可能將評級展望調整為「負面」。若政府債務佔國內生產毛額（GDP）的比重進一步顯著上升，則可能直接引發評級下調。
惠譽的最新預測也反映出對法國財政前景的擔憂：
- 預計 2026 年財政赤字佔 GDP 比重為 5.2%
- 2027 年將擴大至 5.5%
- 2028 年為 5.2%
惠譽指出，這些預測較先前評估有所惡化，主要反映了經濟增長放緩、償債成本上升以及國防支出增加等因素的影響。
政治僵局增添財政挑戰
Ad此項評級決定為法國總統馬克宏的政府帶來短暫喘息空間，但其公共財政正承受著全球債券殖利率上升和國內政治僵局的雙重壓力。法國政府已承認，當前的宏觀環境使其難以實現將赤字率從去年佔 GDP 的 5.1% 微幅收窄的目標。
惠譽分析，2027 年的總統大選及其後可能的國會選舉，將是影響法國政策走向和財政前景的重要變數。該機構的基準假設是，選舉後政治碎片化仍將持續，進而制約政府削減赤字的進程。
市場反應與政府回應
在市場方面，法國的財政脆弱性已有所體現。其 10 年期公債與德國同天期公債的殖利率利差——衡量國家特定風險的關鍵指標——已攀升至約 85 個基點，接近 2012 年以來的最高收盤水準。
針對惠譽的評估，法國財政部回應稱，政府將繼續「全面動員」，以「負責任且平衡的方式」控制赤字和公共債務。值得注意的是，在一年前，惠譽曾下調法國評級，而標普全球評級（S&P Global Ratings）和 DBRS 晨星（DBRS Morningstar）也在去年的財政僵局期間下調了法國的評級。