聯準會溝通模糊引發市場動盪 30年期美債殖利率飆至19年新高

本週全球市場焦點集中在美國聯準會（Fed）的利率決策，儘管最終維持利率不變，但新任主席的溝通方式卻引發市場混亂，導致長天期公債殖利率急劇攀升。與此同時，人工智慧（AI）類股財報好壞參半，以及中東地緣政治緊張局勢升溫，共同加劇了市場的不確定性。

聯準會立場不明 長債殖利率飆升

聯準會本週決議維持利率穩定，但決策並非一致通過，出現了三張反對票，凸顯了委員會內部的分歧。然而，市場反應最大的並非決策本身，而是新任主席華許（Kevin Warsh）在會後記者會上含糊其辭的發言，讓交易員對央行未來的政策路徑及通膨衡量標準感到困惑。

此番言論直接衝擊債券市場，導致殖利率曲線趨於陡峭。30年期美國公債殖利率一度飆升至5.2%，創下19年來的新高，而短天期利率則下滑。此現象通常反映市場對央行長期控制通膨的能力缺乏信心。分析指出，能源價格上漲、聖嬰現象帶來的糧食通膨風險，以及大規模減稅政策，都對通膨構成上行壓力，也讓聯準會的信譽面臨考驗。

AI 類股劇烈震盪 財報好壞參半

本週科技股再度成為市場焦點，但表現極為波動。韓國晶片巨頭 SK 海力士（SK Hynix）儘管季度營業利潤飆升六倍，卻因未達市場預期而股價重挫近10%。Meta 也因 AI 資本支出大增導致第二季自由現金流銳減，引發市場對超大規模雲端服務業者燒錢速度的擔憂。

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然而，市場情緒隨後出現逆轉。微軟（Microsoft）和亞馬遜（Amazon）公布的雲端業務增長雙雙優於預期，顯示其龐大的 AI 投資正開始帶來回報。這項利多消息提振了週四的華爾街股市，並帶動週五亞洲股市上揚，其中韓國 KOSPI 指數大漲近 18%。

中東衝突升溫 油價波動加劇

地緣政治方面，中東局勢再度緊張。本週稍早因美國暫停空襲，布蘭特原油價格一度跌至每桶 84 美元。但隨後伊朗對中東美軍基地發動突襲，以及埃及港口遭無人機攻擊，導致衝突升級的擔憂再起。

受此影響，油價在週三一度飆漲近 8%，不過到週五早盤已回落至每桶 90 美元以下。市場分析認為，原油市場目前可能正在適應一個「新常態」，即中東地區的能源流動效率降低且不確定性增加，這將為全球能源供應鏈帶來長期成本壓力。