歐洲公債殖利率回穩 美伊宣布會談油價應聲下跌

歐元區政府公債殖利率週一走勢回穩，其中短期債券的借貸成本有所下降。此前，由於美伊外交關係出現突破，導致國際油價急跌，緩解了市場對通膨的即時壓力。

美伊局勢緩和 油價下跌緩解通膨壓力

根據報導，美國總統川普宣布將於週一與伊朗官員舉行直接會談，並已暫停原定的軍事打擊計畫，以尋求達成重新開放荷莫茲海峽的協議。此消息一出，立即引發全球原油價格超過4%的跌幅。

油價下跌冷卻了歐洲固定收益市場對於能源驅動型通膨的焦慮情緒，為近期承受壓力的債券價格提供了支撐。

殖利率走勢分歧 短債受惠顯著

在市場情緒轉變下，對利率政策較為敏感的德國2年期公債殖利率下跌至 2.766%。與此同時，作為歐元區基準的德國10年期公債殖利率則持穩於 3.155% 附近。

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這反映出，通膨預期的降溫對短期債券的影響較為直接，而長期債券殖利率則更多地反映了對未來經濟成長和長期通膨的展望。

市場焦點轉向歐洲央行政策路徑

歐洲主權債券市場剛經歷了艱困的7月份，當時基準德國10年期公債殖利率飆升約30個基點，一度觸及接近 3.21% 的15年高點。地緣政治衝突、能源市場劇烈波動，以及對全球央行將長期維持高利率的擔憂，共同打擊了債券市場。

近期數據顯示，歐元區第二季GDP成長0.4%，表現優於預期，但7月份消費者物價指數 (CPI) 年增率升至2.9%，核心通膨更加速至2.5%。強勁的經濟成長與頑固的通膨壓力，強化了市場對歐洲央行 (ECB) 將進一步收緊貨幣政策的預期。

市場普遍預期，繼6月升息25個基點後，ECB 在9月10日的會議上可能再次升息，甚至在年底前可能還會有一至兩次升息。隨著油價回落，投資者正密切關注8月份的經濟指標，以判斷歐洲借貸成本的飆升是暫時觸頂，還是持續的核心通膨將在秋季前將殖利率推向新高。