Lợi suất trái phiếu châu Âu ổn định sau tin đàm phán Mỹ-Iran, kỳ hạn ngắn giảm

Lợi suất trái phiếu chính phủ Khu vực đồng Euro đã ổn định vào thứ Hai, trong đó chi phí vay kỳ hạn ngắn giảm xuống do giá dầu thô sụt giảm mạnh, giúp giảm bớt áp lực lạm phát tức thời sau một đột phá ngoại giao ở Trung Đông.

Diễn biến thị trường

Lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn hai năm, vốn nhạy cảm với chính sách lãi suất, đã giảm xuống còn 2,766%, trong khi lợi suất trái phiếu Bund Đức 10 năm chuẩn giữ ổn định ở mức 3,155%. Giá trái phiếu nhận được sự hỗ trợ sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo rằng các cuộc đàm phán trực tiếp với các quan chức Iran đã được lên kế hoạch, đồng thời cho biết ông đã dừng một cuộc tấn công quân sự dự kiến để đảm bảo một thỏa thuận mở lại Eo biển Hormuz.

Thông báo này đã khiến giá dầu thô toàn cầu giảm hơn 4%, làm nguội đi những lo ngại về lạm phát do năng lượng thúc đẩy trên thị trường thu nhập cố định châu Âu.

Bối cảnh tháng 7 đầy biến động

Phiên giao dịch trầm lắng hơn vào thứ Hai diễn ra sau một tháng Bảy đầy khó khăn đối với nợ công châu Âu. Trong tháng 7, lợi suất trái phiếu chuẩn của Đức đã tăng khoảng 30 điểm cơ bản, chạm mức cao nhất trong 15 năm là gần 3,21%.

Ad

Thị trường trái phiếu trong suốt tháng đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi cuộc xung đột leo thang giữa Mỹ và Iran, những biến động mạnh của thị trường năng lượng và định hướng chính sách không rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, làm dấy lên lo ngại về việc lãi suất cao sẽ kéo dài trên toàn cầu.

Dữ liệu kinh tế và chính sách của ECB

Các nhà đầu tư cũng phải xử lý một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô trái chiều vào cuối tháng Bảy. Trong khi số liệu sơ bộ cho thấy GDP quý II của Khu vực đồng Euro tăng trưởng 0,4% một cách đáng ngạc nhiên, gấp đôi dự báo của thị trường, thì dữ liệu CPI nhanh tháng 7 lại cho thấy lạm phát chung tăng lên 2,9% từ mức 2,8% của tháng Sáu. Đáng chú ý, lạm phát cơ bản đã tăng lên 2,5%.

Sự kết hợp giữa tăng trưởng vững chắc và áp lực giá cả dai dẳng đã củng cố mạnh mẽ kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tiếp tục thắt chặt tiền tệ. Sau khi đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 2,25% vào tháng Sáu, ECB đã phát tín hiệu mạnh mẽ rằng một đợt tăng lãi suất khác vẫn có thể diễn ra trong cuộc họp chính sách ngày 10 tháng 9. Các thị trường tài chính hiện đang định giá ít nhất một, nếu không muốn nói là hai, đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm nữa trước cuối năm nay.