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美銀：歐洲IT服務業復甦動能增強 8月指標重返中性
根據美銀證券（BofA Securities）最新報告，其編製的歐洲 IT 服務指標在 8 月份再度改善，自今年 3 月以來首次重返中性領域，顯示產業復甦動能正在增強。此項指標被視為衡量該產業未來營收成長的關鍵領先指標。
指標細節：四大分項改善
報告指出，該綜合指標的六個組成部分中有四個在本月走強，延續了自 6 月以來的復甦趨勢。此改善主要由以下分項推動：
- CEO 對未來一年經濟的信心
- 歐盟執委會的經濟景氣指標
- 全球盈餘修正比率
- 離岸招聘活動
然而，歐盟服務業採購經理人指數（PMI）的惡化抵銷了部分增幅，而全球 IT 服務業的盈餘情緒則保持穩定。美銀表示，該指標歷史上領先凱捷（Capgemini）、Sopra Steria 及源訊（Atos）等公司的平均自然營收成長約三個季度。
產業背景：第二季財報穩健
此一指標的改善與產業基本面相符。歐洲 IT 服務業在 2026 年第二季的財報表現穩健，整體產業的自然營收成長率從第一季的 0.8% 加速至 2.7%。
Ad包括 Alten、凱捷、Netcompany 和 Sopra Steria 在內的多家公司公佈的營收皆優於預期。在美銀所追蹤的公司中，除源訊外，所有公司都上調了財務指引。源訊則將其營收展望下調至負成長 5%，而先前預期區間為負 1% 至負 5%。
市場展望與投資人情緒
各公司管理層普遍指出，人工智慧（AI）轉型、數據現代化、航太、國防及公共部門支出的相關業務活動轉強。儘管旅遊科技仍然是最疲弱的垂直領域，但其趨勢在 6、7 月間已有所改善。
儘管營運背景轉強，但市場對財報的股價反應卻好壞參半。投資人對於支出復甦的步伐、AI 投資能否轉化為有意義的營收成長，以及利潤率改善的持久性仍抱持謹慎態度。
總體而言，美銀認為，領先指標走強、公司基本面改善以及管理層日益樂觀的評論，支持其「該產業正進入持續復甦早期階段」的觀點。該券商預計，產業自然營收成長率將從 2025 年的 -2.7% 改善至 2026 年的 2.3%，並在 2027 年進一步加速。