BofA "유럽 IT 서비스, 8월 지표 개선으로 회복 모멘텀 강화"

뱅크오브아메리카(BofA) 증권에 따르면, 8월 유럽 IT 서비스 지표가 지난 3월 이후 지속된 마이너스 영역에서 벗어나 대체로 중립적인 수준으로 개선되며 업계의 회복 모멘텀이 강화되고 있는 것으로 나타났다.

8월 지표 개선, 회복세 신호탄

BofA가 집계하는 유럽 IT 서비스 지표는 6월부터 시작된 회복세를 8월에도 이어갔다. 총 6개 구성 요소 중 4개가 개선되며 전체 지수 상승을 견인했다.

개선된 항목은 다음과 같다:

• 1년 후 경제에 대한 CEO 신뢰도
• 유럽위원회(EC) 경제심리지수
• 글로벌 이익 수정 비율
• 해외 채용 활동

반면, EU 서비스 구매관리자지수(PMI)는 악화되었고 글로벌 IT 서비스 이익 심리는 안정세를 유지했다. BofA는 이 지표가 통상적으로 캡제미니(Capgemini), 소프라 스테리아(Sopra Steria), 아토스(Atos)와 같은 주요 기업들의 분기별 유기적 매출 성장을 3분기 선행한다고 설명했다.

엇갈린 시장 반응 속 펀더멘털 개선

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실제로 2026년 2분기 유럽 IT 서비스 기업들의 실적은 견조한 흐름을 보이며 개선된 업황을 뒷받침했다. 해당 부문의 유기적 성장률은 2026년 1분기 0.8%에서 2분기 2.7%로 가속화되었다. 알텐(Alten), 캡제미니, 넷컴퍼니(Netcompany), 소프라 스테리아 등 다수 기업이 시장 예상치를 상회하는 매출을 기록했으며, BofA의 분석 대상 기업 중 아토스를 제외한 모든 기업이 연간 실적 전망(가이던스)을 상향 조정했다. 아토스는 기존 -1% ~ -5%였던 매출 성장률 전망치를 -5%로 하향했다.

기업 경영진들은 인공지능(AI) 전환, 데이터 현대화, 항공우주, 국방 및 공공 부문 지출에서 활동이 강화되고 있다고 공통적으로 언급했다. 반면 여행 기술 분야는 가장 취약한 부문으로 남았으나, 6월과 7월을 거치며 개선 추세를 보였다. 이처럼 강화된 펀더멘털에도 불구하고, 투자자들이 지출 회복 속도, AI 투자의 실질적 매출 전환, 마진 개선의 지속 가능성에 대해 신중한 태도를 유지하면서 실적 발표 후 주가 반응은 엇갈렸다.

BofA "지속 가능한 회복 초기 단계"

BofA는 선행 지표 강화, 기업 펀더멘털 개선, 그리고 점점 더 건설적으로 변하는 경영진의 발언 등을 종합해 볼 때, 유럽 IT 서비스 부문이 보다 지속 가능한 회복의 초기 단계에 진입하고 있다는 견해를 유지했다.

BofA는 해당 부문의 유기적 성장률이 2025년 -2.7%에서 2026년 2.3%로 개선되고, 2027년에는 성장세가 더욱 가속화될 것으로 전망했다.