Story

高盛示警AI眼鏡成長放緩，下調EssilorLuxottica評級至中立，股價重挫逾3%

Jul 14, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

由於高盛證券以AI智慧眼鏡業務成長前景放緩及競爭加劇為由，將其評級從「買進」下調至「中立」，全球眼鏡巨頭EssilorLuxottica週二股價下跌超過3%。

Text size

Background

全球眼鏡業龍頭 EssilorLuxottica (EPA:ESLX) 週二股價重挫，因高盛證券 (Goldman Sachs) 警告其 AI 智慧眼鏡業務的成長動能可能放緩，並將該公司的股票評級從「買進」下調至「中立」。

根據高盛發布的報告，該行將 EssilorLuxottica 的投資評級由「買進」(Buy) 調降至「中立」(Neutral)，並將其 12 個月目標價從 230 歐元下修至 200 歐元。

高盛分析師認為，在經歷過去一年的快速增長後，投資人對其 AI 眼鏡業務的預期已變得過於樂觀。該券商因此將 EssilorLuxottica 在 2026-2028 年的長期固定匯率營收年均成長率預測，從先前的 8.9% 下調至 7.9%，此數字低於市場共識的 9.5%。

高盛指出，AI 智慧眼鏡雖是 EssilorLuxottica 近期成長的最大驅動力，但隨著比較基期墊高，未來要重現過去的爆發性成長將更加困難。報告警告，Google、三星 (Samsung) 和蘋果 (Apple) 等科技巨頭可能在未來 18 個月內推出相關產品，將顯著加劇市場競爭壓力。

此外，Meta 近期推出的低價智慧眼鏡，也可能改變 EssilorLuxottica 在產業價值鏈中的角色。高盛認為，這可能使其業務更多地轉向供應鏡片和提供分銷服務，而非製造鏡框，此轉變雖有助於利潤率，但短期內可能對營收成長構成壓力。

受此消息影響，在巴黎證券交易所掛牌的 EssilorLuxottica 股價週二下跌 3.3%，收在 163.75 歐元，表現遜於泛歐 STOXX 600 指數當日 0.7% 的跌幅。

儘管下調評級，高盛仍強調 AI 眼鏡的整體需求依然健康，且該市場類別預期將繼續擴張。此次評級調整主要反映的是對「成長速度」放緩的預期，而非公司長期競爭地位的惡化，但分析師也提醒投資人可能需要調整期望。