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에실로룩소티카, AI 안경 성장 둔화 전망에 골드만삭스 투자의견 하향 후 주가 하락
Summary
골드만삭스가 AI 안경 사업의 성장 둔화와 경쟁 심화를 이유로 레이밴 제조사 에실로룩소티카의 투자의견을 '중립'으로 하향 조정하자 회사 주가가 3% 이상 하락했습니다.
레이밴(Ray-Ban) 제조사 에실로룩소티카(EPA: ESLX)의 주가가 골드만삭스의 투자의견 하향 조정 소식에 3% 이상 하락했습니다. 골드만삭스는 에실로룩소티카의 AI 안경 사업 성장세가 둔화될 것이라는 전망을 제기하며 투자의견을 기존 '매수'에서 '중립'으로 낮췄습니다.
골드만삭스, 투자의견 및 목표주가 하향
골드만삭스는 에실로룩소티카에 대한 12개월 목표주가를 기존 230유로에서 200유로로 하향 조정했습니다. 투자은행은 투자자들의 기대치가 지나치게 낙관적이며, 향후 실적 비교 기준이 높아지고 경쟁이 심화될 것을 경고했습니다.
이 같은 소식이 전해지자 에실로룩소티카 주가는 3.3% 하락한 163.75유로에 거래되었습니다. 이는 범유럽 지수인 스톡스 600 지수가 0.7% 하락한 것과 비교해 부진한 성과입니다.
AI 안경 성장 둔화 및 경쟁 심화 우려
골드만삭스는 에실로룩소티카의 최근 성장을 견인해 온 AI 안경 사업의 성장 동력이 약화될 것으로 예상했습니다. 또한 향후 18개월 내 구글, 삼성, 애플 등이 스마트 안경 시장에 진출하며 경쟁 압력이 가중될 수 있다고 경고했습니다.
Ad분석의 주요 근거는 다음과 같습니다.
- 성장률 전망치 하향: 골드만삭스는 에실로룩소티카의 2026-2028년 장기 고정환율 기준 매출 성장률 전망치를 기존 8.9%에서 평균 7.9%로 낮췄습니다. 이는 시장 컨센서스인 9.5%를 밑도는 수치입니다.
- 경쟁 심화: 구글, 삼성, 애플 등 빅테크 기업들의 스마트 안경 출시가 임박하면서 시장 경쟁이 치열해질 것으로 보입니다.
- 메타의 저가 모델 출시: 최근 출시된 저가형 메타 스마트 안경으로 인해 에실로룩소티카의 역할이 프레임 제조에서 렌즈 공급 및 유통 중심으로 바뀔 수 있다고 지적했습니다. 이는 장기적으로 마진에 긍정적일 수 있으나, 단기적으로는 보고된 매출 성장에 부담으로 작용할 수 있습니다.
향후 전망
골드만삭스는 이번 투자의견 하향이 회사의 장기적인 펀더멘털 악화를 의미하는 것은 아니라고 선을 그었습니다. AI 안경에 대한 수요는 여전히 견조하며 카테고리 자체는 계속 확장될 것으로 예상했습니다.
다만, 지난 1년간의 가파른 성장세 이후 투자자들이 성장 속도에 대한 기대치를 조절할 필요가 있다는 점을 반영한 조치라고 설명했습니다. 이는 시장이 AI 안경 사업의 성장률이 점차 완만해질 가능성을 가격에 반영하기 시작했음을 시사합니다.