Story
Saham EssilorLuxottica Jatuh Selepas Goldman Sachs Turunkan Taraf Atas Prospek Cermin Mata AI
Summary
Saham pengeluar Ray-Ban merosot lebih 3% selepas Goldman Sachs menurunkan taraf sahamnya kepada 'Neutral', memetik jangkaan pertumbuhan yang lebih perlahan dan persaingan yang semakin sengit dalam pasaran cermin mata pintar.
Saham EssilorLuxottica SA (EPA:ESLX) jatuh lebih 3% pada hari Selasa, berikutan tindakan Goldman Sachs yang menurunkan taraf syarikat gergasi cermin mata itu kepada 'Neutral' daripada 'Beli'. Bank pelaburan itu memberi amaran bahawa momentum pertumbuhan daripada perniagaan cermin mata pintar berkuasa AI dijangka akan menjadi perlahan.
Saham syarikat itu susut 3.3% kepada €163.75, mencatat prestasi lebih rendah berbanding penurunan 0.7% dalam indeks STOXX 600 Eropah.
Butiran Penurunan Taraf
Dalam notanya, Goldman Sachs memotong sasaran harga 12 bulan untuk EssilorLuxottica kepada €200 daripada €230 sebelum ini. Bank itu berhujah bahawa jangkaan pelabur telah menjadi terlalu optimistik, terutamanya apabila perbandingan tahunan menjadi lebih sukar dan persaingan semakin meningkat.
Firma pembrokeran itu turut menyemak semula unjuran pertumbuhan hasilnya:
- Ia menurunkan unjuran pertumbuhan hasil mata wang malar jangka panjang kepada purata 7.9% untuk tempoh 2026-2028.
- Angka ini lebih rendah daripada unjuran sebelumnya sebanyak 8.9% dan di bawah konsensus pasaran iaitu 9.5%.
Persaingan Sengit dan Risiko Pasaran
AdGoldman Sachs menyatakan bahawa walaupun cermin mata AI telah menjadi pemacu pertumbuhan utama bagi EssilorLuxottica, momentum ini dijangka akan sederhana. Bank itu memberi amaran tentang tekanan persaingan yang bakal meningkat dalam tempoh 18 bulan akan datang, dengan pelancaran cermin mata pintar yang dijangkakan daripada Google, Samsung dan Apple.
Selain itu, pelancaran cermin mata pintar Meta pada harga yang lebih rendah baru-baru ini juga disifatkan sebagai faktor yang boleh membentuk semula peranan EssilorLuxottica dalam rantaian nilai. Syarikat itu mungkin beralih menjadi pembekal kanta dan pengedar berbanding pengeluar bingkai utama, yang boleh menjejaskan pertumbuhan hasil yang dilaporkan walaupun ia berpotensi menyokong margin.
Konteks untuk Pelabur
Walaupun tarafnya diturunkan, Goldman Sachs menegaskan bahawa permintaan untuk cermin mata AI kekal sihat dan kategori itu dijangka terus berkembang. Penurunan taraf ini lebih mencerminkan jangkaan pertumbuhan yang lebih perlahan, bukannya kemerosotan dalam kedudukan jangka panjang syarikat.
Laporan itu membayangkan bahawa pelabur mungkin perlu menyederhanakan jangkaan mereka selepas pecutan pesat yang dilihat dalam segmen ini sepanjang tahun lalu.